E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.
ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin son 2 yıllık dönemde % 1,30 seviyelerindeki yükseliş trendi ile birlikte %3 seviyesini aştığını görmekteyiz. Temelde baktığımızda tahvil faiz yükselişlerini etkileyen birçok faktör olmakla birlikte, geçtiğimiz ay yükselişin ana sebebi, global büyümeden çok, ticari savaş, yaptırımlar ve jeopolitik risklerdeki artış nedeniyle emtia fiyatlarındaki yükselişin enflasyonda artışa sebep olacağı beklentisiydi.
FED, 2008 Ekonomik krizinin ardından, krizin öncesinde 800 Milyar - 1 Trilyon $ seviyesinde seyreden bilanço büyüklüğünü, parasal genişleme yaparak 4,5 Trilyon $ ‘a kadar yükseltmişti. FED’in genişleyici politikaları sonucunda da ekonomik büyüme makul seviyelere getirilmiştir. Son 2 yıllık dönemde, bilanço büyümesinin durduğunu ve küçülmeye başladığını gözlemlemekteyiz. Bu parasal genişleme ile birlikte, büyüme ve enflasyondaki artış trendi yükselişe geçse bile, FED’in hedeflerinin kısmen altında bulunmaktadır.
Son 2 yıllık döneme baktığımızda ise FED’ in, politika faizlerini % 0,50 ‘den % 1,75 seviyelerine kadar yükselttiği görülmektedir. 2016 yılında Trump’ın başkan olmasıyla beraber, ülkede istihdam ve büyümeye daha çok önem verilmiş, vergi indirimini içeren teşvikler, ABD meclisi tarafından onaylanmış ve yürürlüğe girmiştir. Bunun beraberinde, düşen işsizlik ve büyüme oranları, şirketlerin işgücü taleplerinin ve harcanabilir gelirlerinin artmasına, dolayısıyla da saatlik ücretlerin artmasına neden olmuştur. Bu artışın da enflasyona yansıması kaçınılmazdır.
Ocak 2018’e kadarki tahvil faizlerindeki yükseliş, enflasyon ve büyümedeki artıştan dolayı gerçekleşmekteydi. Nisan ayında ise, jeopolitik ve küresel ticaret savaşlarının getirebileceği emtiadaki fiyat artışının, enflasyonda yükselişe neden olabileceği beklentisiyle, tahvil faizleri yükselerek %3,03’ ü test etti, bunun ardından son durumda ise %2,9 seviyelerine gerilemiştir.
Faiz artışı trendinin, olağanüstü bir durum söz konusu olmadığı sürece, düşük işsizlik oranları ve finansal koşullardaki iyileşmelerin de desteğiyle devam edebileceği ve yaklaşık %3,25 seviyelerine kadar yükselebileceği piyasa beklentilerine göre öngörülmektedir. Buna karşın, global ekonomik büyüme üzerindeki artan riskler, Merkez Bankalarının faiz artış hızını yavaşlatabilir.
Büyümede olası bir aşağı yönlü trend, enflasyon üzerinde de aşağı yönlü bir baskıya neden olacaktır. Bu nedenle enflasyon ve büyümedeki artışın sürekliliği konusundaki tereddütler nedeniyle tahvil faizlerinin %3 seviyeleri üzerinde kalıcı olma ihtimali düşük görünmektedir.
Alan Yatırım Araştırma
[email protected]
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (02:19)