3 hissede olumlu 2 hissede olumsuz hava olabilir

Bir tarafta artan jeopolitik riskler diğer bir yanda küresel risk iştahında toparlanma…

Angajman kuralları gereği Türk ordusu hafta sonunda Suriye sınırına yakın PYD/YPG mevzilerini vurdu. Yapılan açıklamalarda PYD/YPG unsurlarının geri çekilmemesi halinde atışların devam edeceği belirtiliyor. PYD tarafından yapılan açıklamalarda bir geri çekilme sinyali yok. ABD Türkiye’ye atışları durdurması yönünde bir telkin yaparken, PYD’ye de ilerlemesini durdurması konusunda uyarı yaptı. Türk tarafına benzer bir uyarı da Fransa’dan geldi. Yine hafta sonunda Suudi Arabistan savaş uçaklarının İncirlik Üssü'ne geldiği yönündeki haberler doğrulanmadı fakat 1-2 hafta içinde uçakların geleceği yönünde açıklamalar var. Yine Suudi Arabistan yetkililerinin açıklamalarına göre İŞİD’e karşı kurulan koalisyon kara harekâtına karar verdiği takdirde Suudi Arabistan asker göndermek anlamında katkıda bulunacak. 

Hafta sonunda yaşanan sıcak gelişmelerin piyasalar üzerindeki bu sabah itibarı ile önemli bir etki yaratmadığı görülüyor. TL Cuma kapanışa göre neredeyse aynı seviyede işlem görüyor. Petrol ve emtia üreticisi ülkelerin para birimlerinde ise Cuma günü petroldeki sert yükselişe bağlı değer kazançları gözlemleniyor. Suriye ile ilgili gelişmeler hafta boyunca piyasalar tarafından yakından takip edilecek. 

Yurtdışı piyasalarda geçtiğimiz haftanın sonuna kadar gözlenen kayıpların Cuma günkü sert yükseliş ile kısmen geri alındığını görüyoruz. Bunda petroldeki toparlanma kadar banka hisselerinde geri alım açıklamalarının yarattığı toparlanmanın da etkisi var. Nitekim Deutsche Bank piyasalara güven verme amaçlı bir bono geri alım programı açıklarken JP Morgan CEO’su önemeli bir miktarda hisse alımı yaparak olumlu sinyal etkisi vermişti. Geçtiğimiz haftalardaki piyasa hareketlerine baktığımızda risk iştahındaki toparlanmanın kalıcı olacağını söylemek zor. Öte yandan piyasada yaşananların politika yapıcıları harekete geçireceği yönünde beklentiler var. 

TL varlıkların geçtiğimiz haftaki performansına baktığımızda TL dolara karşı %0.25 lik değer kaybı ile orta sıralarda yer alıyor, MSCI Türkiye endeksi ise %4.6’lık kayıp ile MSCI GÖÜ’ler endeksinin %0.8 gerisinde kalmış. Yılbaşından bu yana baktığımızda ise MSCI GÖÜ’ler endeksindeki %10’luk gerilemeye karşın MSCI Türkiye endeksi hemen hemen değişmedi. 12 aylık tahmini F/K bazında baktığımızda ise MSCI Türkiye endeksinin GÖÜ endeksine göre ıskontosu yıl sonunda %29’dan %25’e gerilediğini görüyoruz. Bugün BIST’de yurtdışı piyasalardaki yükselişin etkisi ile yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Öte yandan artan jeopolitik risklerin TL varlıkları GÖÜ’lerden bir miktar olumsuz ayrıştıracağını düşünüyoruz. 

Hafta sonunda açıklanan 4Ç kâr rakamlarına baktığımızda beklentilerin üzerinde kâr açıklayan Aygaz ve Ford Otosan hisselerinin bugün piyasanın üzerinde performans göstermesini bekliyoruz. Tüpraş’ın beklentilerin üzerinde açıklanan 4Ç FAVÖK rakamını ve 2016 için özellikle marj tarafındaki pozitif beklentilerini olumlu karşılıyoruz.  Öte yandan, beklentilerin altında sonuç açıklayan Tat Gıda ve TAV Havalimanlarında olumsuz bir tepki görebiliriz. Her iki hissenin de son dönemde piyasanın gerisinde kalması etkiyi sınırlayabilir.

Emre Sezan - İş Yatırım

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.