Ana SayfaHisse Öneri ListesiYüzde 71 getiri potansiyeli---

Yüzde 71 getiri potansiyeli

6 / 22
Yüzde 71 getiri potansiyeli
02 Mayıs 2014 - 11:42 www.borsaningundemi.com

KOZA ALTIN: 1Ç14 sonuçları tahminleri aştı  
Hem bizim tahminimiz olan 116 milyon TL hem de piyasa beklentisi olan 125 milyon TL’nin üzerinde olarak, Koza Altın 1Ç14’te 146 milyon TL net kar açıkladı. Üretim ve Ovacık’taki tenörün beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi net karın tahminlerin üzerinde gelmesini sağladı. Bizim tahminimiz olan 84bin oz’un üzerinde olarak; Ovacık’ta işlenen tenörün yüksek gerçekleşmesi, Kaymaz tesisinde kapasite artışı ve Himmetdede’nin katkısıyla üretim yıllık bazda %33 artarak 94bin oz’a ulaştı. Altın fiyatlarının düşük olmasına rağmen, ciro %55 artarak TL288mn olarak gerçekleşti. Tenör artışı ile üretimin hızlanması ve aynı zamanda zayıf TL’nin de olumlu etkisiyle nakit maliyetler ciddi oranda gerileyerek 1Ç13’teki 639 US$/oz’dan 1Ç14’te 448 US$/oz’a düştü. Sonuç olarak 1Ç14 sonuçları beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Tüm yıl için üretimin 350bin oz ve nakit maliyetlerin ise 530 US$/oz’a yükselmesini tahmin ediyoruz. Özelikle yüksek maliyetli Himmetdede’nin üretiminin artması nakit maliyetleri artıracaktır. Kaymaz’da halen üretimin durdurulmuş olması ise operasyonlar üzerindeki en büyük risk. Hisse için 27.40TL hedef fiyat ve %30 artış potansiyeli ile AL vermeye devam ediyoruz. 
KOZAL TI AL 30% Potansiyel



YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)