Ana SayfaHisse Öneri ListesiYüzde 71 getiri potansiyeli---

Yüzde 71 getiri potansiyeli

14 / 22
Yüzde 71 getiri potansiyeli
02 Mayıs 2014 - 11:42 www.borsaningundemi.com

(ADANA.TI., HF:4,26, TUT, Potansiyel: 5%) 
 
ADANA 1Ç14 mali tabloları: Adana piyasa beklentisini ikiye katladı. Olumlu 
 
Adana 31 milyon TL net kar açıkladı, bizim 22 milyon TL’lik piyasanın 16 milyon TL’lik beklentisinin oldukça üstünde. Karın beklentilerin üstünde gelmesinde ana etken yurtiçi talebin beklentilerden çok daha iyi olması. Faaliyet performansına ek olarak şirket iştiraki Çimsa’dan 8 milyon TL temettü geliri elde etti. 
 
Olumlu hava koşulları dolayısıyla Adana yurtiçi piyasaya yoğunlaştı. Önceki yıl aynı döneme göre, ilk çeyrekte yurtiçi satışlar %33 artarken, yurtdışı satışlar %35 geriledi. Toplam gelirler bir önceki yılın %15 üstünde seyrederken, yurtdışı satışların ağırlığı %25’den %7’ye geriledi. 
1Ç14’de klinker kapasite kullanım oranları %96 sevisine ulaştı. Geçen yıl aynı dönemde kullanım oranı %64 seviyesindeydi. Kullanım oranlarının artması satış hacminde artışa, birim başına sabit masraflarda düşüşe ve dolayısıyla marjlarda iyileşmeye işaret ediyor. 1Ç14’de brüt marj geçen yılaynı döneme göre 7,5 puan iyileşme gösterdi. 
 
Genel olarak bakıldığında şirketin mali tabloları beklentimizden iyi, fakat bölgede orta vadede devreye girecek yeni kapasitenin resmi bozabileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz. 

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)