Marjlardaki iyileşme net karı olumlu etkiledi
Tofaş 1Ç14’de beklentilerin üzerinde yıllık bazda %28 büyüme ile 134 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Fiyat artışları sayesinde cirodaki sınırılı gerilemeye ragmen, net kardaki büyümenin nedeni al ve öde anlaşmlarının desteklediği operasyonel marjlardaki iyileşme olduğunu söyleyebiliriz. Şirket 1Ç14’de yine tahminlerin üzerinde yıllık bazda %2 azalışla 1,676 milyon TL ciro rakamı elde etti. Fiyat artışları satış hacmindeki yıllık bazda %24 gerilemeyi büyük ölçüde telafi etti diyebiliriz. Tofaş 1Ç14’de yıllık bazda %34 gerileme ile 15,163 adet yurtiçi satış hacmi elde etti. Şirketin Pazar payı ise 1Ç13’deki %11.6’dan 1Ç14’de %11.3’e geriledi. İhracat hacmi ise yıllık bazda %19 düşüş ile 36,550 adete geriledi. Tofaş beklentilerin üzerinde 1Ç14’de yıllık bazda %9 artış ile 235 milyon TL düzeltilmiş FAVÖK elde etti. Kurdaki değer kaybını yansıtmak için yapılan fiyat artışları ve al ve öde anlaşmaları kapsamında FIAT ve PSA’dan satın alınmayan araçlar için alınan gelirler marjları olumlu etkiledi. FAVÖK marjı ise 1Ç13’deki %12.6 seviyesinden 1Ç14’de 14%’e yükseldi. Tofaş’ın beklentilerin üzerinde gerçekleşen 1Ç14 mali sonuçlarına bugün piyasanın olumlu tepki vereceğini düşünüyoruz. Hisse için 13.0 TL hedef fiyatımız ile TUT tavsiyemizi koruyoruz.
İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (02:44)