Ana SayfaHisse Öneri ListesiYüzde 71 getiri hedefi ve potansiyel hisseler---

Yüzde 71 getiri hedefi ve potansiyel hisseler

1 / 27
Yüzde 71 getiri hedefi ve potansiyel hisseler
13 Mayıs 2014 - 10:35 www.borsaningundemi.com

TRGYO 1Ç14 mali tabloları: Mall of İstanbul teslimatlarının marjları beklenenin altında. Olumsuz.  Torunlar GYO 1Ç14’de 20 milyon TL net kar kaydetti. Şirketin sonuçları bizim 70 milyon TL, piyasanın 91 milyon TL net kar beklentisinin altında. Karın beklentinin altında kalmasının ana nedeni Mall of İstanbul projesinden kaydedilen konut satış karının beklenenin altında gelmesi. Torunlar GYO 1Ç14’de konut teslimatlarından 207 milyon TL gelir kaydetti, konut gelirlerine ilişkin brüt marj %35’lik beklentimizin oldukça altında %13 olarak açıklandı. Şirketin borç maliyetini aktifleştirerek satışların maliyetine yansıttığını bu nedenle marjın beklenenin altında kaldığını düşünüyoruz. Şirket projelerini daha çok döviz cinsi kredilerle finanse etmekte.  1Ç14’de Torunlar GYO 31 milyon TL kira geliri açıkladı. Kur sabitlemelerine rağmen şirketin kira gelirleri bir önceki yıla göre %15 yukarda. Hatırlarsanız 1Ç14 için şirket dolar kurunu 1,95’den avro kurunu ise 2,65’den sabitlenmişti. 2Ç14 için ise dolar kurunu 2,00’ye, avro kurunu ise 2,75’e yükseltmişti. Şirketin AVM kira gelirlerinin %38’si dolar gerisi ise avro cinsinden. Kira gelirlerine ek olarak şirket Mall of İstanbul projesinin teslimatlarından 207 milyon TL gelir kaydetti. 
 
2014 yılının ilk çeyreğinde şirket 37milyon TL finansal gider açıkladı. Bunun sadece 23 milyon TL’sini faiz giderleri oluşturuyor ve nakit çıkışı yaratıyor. Şirket 1Ç14’de nakit çıkışı yaratmayan 15 milyon TL kambiyo zararı kaydetti. Mart 2014 itibariyle şirket 179 milyon avro ve 584 milyon dolar net açık pozisyonu taşıyor. TRGYO TI AL 36% Potansiyel

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)