Ana SayfaHisse Öneri ListesiYüzde 55 getiri potansiyelli hisseler---

Yüzde 55 getiri potansiyelli hisseler

2 / 11
Yüzde 55 getiri potansiyelli hisseler
20 Ağustos 2014 - 11:33 www.borsaningundemi.com

Migros

Kapanış (TL) : 19.1 - Hedef Fiyat (TL) : 23.68 - Piyasa Deg.(TL) : 3400 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 9.03- Öneri :TUT Get.Pot.%: 23.96 

MGROS 2Ç14: Net kar beklentinin altında kalan vergi gideri sebebiyle tahminlerin üzerinde gerçekleşti

Migros 2014’ün ikinci çeyreğinde 103mn TL net kar açıkladı, açıklanan rakam bizim beklentimiz olan 84mn TL’nin ve piyasa beklentisi olan 87mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. 2Ç14’te gerçekleşen VAFÖK bizim tahminlerimize paralel olmasına rağmen net kardaki sapma dönemin vergi giderlerinin beklentilerin altında olmasından kaynaklandı.
Migros ikinci çeyreğinde satış gelirlerini yıllık bazda %14 artırdı. Şirket organize perakende sektöründe pazar payını artırmaya devam ederek 1Y14 itibarı ile %14.2’ye taşıdı. 1Ç14’teki pazar payı %13.9 olarak açıklanmıştı. Brüt kar marjı gıda enflasyonun da olumsuz etkisi ile 2Ç13’teki %26,5’ten 2Ç14’te %26,4’e geriledi. 2Q14 FAVÖK %19 büyüme ile 108mn TL olarak gerçekleşti. VAFÖK marjı da operasyonel giderlerin kontrolü sayesinde aynı dönemde 0.2 baz puan artarak %5,5 oldu.
TL’nin Euro karşısındaki değer kazanması şirketin kur farkı geliri yazmasına ve finansman giderlerinin azalmasına neden oldu. Migros’un 2Ç14 itibarı ile 1,7 milyar TL net borcu bulunuyor. Son çeyrekte %5 olarak ayrılan kurumlar vergisi, bizim beklentimiz olan %20’nin altında kaldı. Azalan vergi gideri tahminimizin üzerinde bir net kara yol açtı.
Şirketin operasyonel performansı 2014 beklentileri ile uyumludur. Sonuçlara piyasa tepkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz.

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)