Ana SayfaHisse Öneri ListesiYüzde 36 getiri potansiyelli hisse ve 4 analiz---

Yüzde 36 getiri potansiyelli hisse ve 4 analiz

4 / 4
Yüzde 36 getiri potansiyelli hisse ve 4 analiz
11 Ağustos 2014 - 10:24 www.borsaningundemi.com

Albaraka Türk

Kapanış (TL) : 1.7 - Hedef Fiyat (TL) : 2.32 - Piyasa Deg.(TL) : 1530 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 0.18 Öneri :AL Get.Pot.%: 36.34 

Sonuç beklentilerle uyumlu gerçekleşti.

Albaraka Türk yılın ikinci çeyreğinde 56 milyon TL solo net kar elde etti. İkinci çeyrekte güçlü bilanço büyümesine karşın net karın önceki döneme göre %9 gerilemesinde sorunlu kredilerden tahsilatlardaki normalleşme ve kredi değer düşüş karşılık oranının beş puana yakın artırılması etkili oldu. Bankanın net kar payı marjındaki 71 baz puanlık iyileşme cesaret verici ancak bunun bir kısmının hızlı bilanço büyümesi nedeniyle matematiksel işlemden kaynaklandığını da belirtelim. Kar/zarar ortaklığı projelerinden elde edilen gelirler önceki çeyreğe göre dörtte bire yakın gerilese de geçen yılın aynı dönemine göre iki buçuk kat arttı. Güçlü kredi büyümesi ile ücret ve komisyon gelirleri de artarken bizce düşen faiz ortamında mudilere ödenen kar payını dengeleme davranışı ve karlılığın kuvvetli olduğu çeyrekte muhafazakar bir tutumla yönetimin sorunlu kredi karşılıklarını artırması nedeniyle özel karşılık giderleri ve kredi büyümesi nedeniyle de genel karşılık giderlerinde ciddi artış görüldü. Faaliyet giderlerindeki %10 gerileme ise ilk çeyrekte personele ödenen dönemsel ikramiyelerin yüksek baz etkisi nedeniyle oldu. Albaraka Türk yönetimi bugün gün içinde sonuçlara ve beklentilerine ilişkin telekonferans düzenleyecek. Tahminlerimize göre %16,4 özsermaye karlılığı sunan Albaraka Türk’ün hisseleri 5,8x F/K ve 0,9x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor.

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)