Dolar ve borsada yön ne olur?

2 / 4

---

TL bazında Aralık ayı başında gördüğü dip seviyelere göre ve dolar bazında da Ocak ayı ortalarında gördüğü dip seviyelere göre getirisi yüzde 20’ye ulaşan BIST’in geçtiğimiz haftadan itibaren 87.000 ile 89.500 aralığında bir dengelenme sürecine girdiği görülmektedir. Açıklanan yıl sonu mali tablolarının hisse bazlı hareketleri tetiklediği endeks, özellikle endekste ağırlığı yüksek olan hisselerdeki fiyat hareketlerinden etkilenmektedir. Kısa vadede sağlanan yüksek prim ve birçok hissede hedef değerlere göre getiri potansiyelindeki azalma, bu dönemde daha çok hisse bazlı hareketleri ön plana çıkarmaktadır. Dolar/TL’deki düşüşleri ise endekste olası bir düzeltme hareketini geciktiren ana etken olarak izliyoruz. Son iki haftalık dönemde dolar endeksindeki yükselişlere karşın, kurların aşağı yönlü hareketi, TCMB’nin aldığı son önlemelerin ve uygulamadaki faiz oranlarının spekülatif atakları kestiğini göstermektedir. Bu nedenle yurt dışında TCMB’yi de ek önlemler atmaya itecek hızlı bir faiz artışı görülmez ve TCMB sıkı duruşunu koruyacak olursa kurlar önümüzdeki dönemde daha istikrarlı bir seyir izleyebilir. Kısa vadede 3.60-3.68 bandı içindeki hareketlerin takip edilmesi gerektiğini düşündüğümüz kurda, dolar endeksindeki yukarı yönlü hareketin devam ediyor olması, aşağı yönlü hareketleri sınırlamaktadır. Uluslararası piyasada değerlenen dolar ise son günlerde altın (ons/dolar) fiyatlarını baskılamaktadır. Dolar/TL’de de aşağı yönlü hareketin olması altının gram/TL bazındaki değerinin daha hızlı gerilemesine neden olmaktadır. Ons/Dolar bazında sınırlı da olsa düşüşlerin devam etmesini beklediğimiz altın için, kur gelişmeleri paralelinde gram fiyatının da 140-147 bandında dalgalanmasını bekliyoruz.TL bazında aralık ayı başında gördüğü dip seviyelere göre ve dolar bazında da ocak ayı ortalarında gördüğü dip seviyelere göre getirisi %20’ye ulaşan BIST’in geçtiğimiz haftadan itibaren 87.000 ile 89.500 aralığında bir dengelenme sürecine girdiği görülmektedir. Açıklanan yıl sonu mali tablolarının hisse bazlı hareketleri tetiklediği endeks, özellikle endekste ağırlığı yüksek olan hisselerdeki fiyat hareketlerinden etkilenmektedir. Kısa vadede sağlanan yüksek prim ve birçok hissede hedef değerlere göre getiri potansiyelindeki azalma, bu dönemde daha çok hisse bazlı hareketleri ön plana çıkarmaktadır. Dolar/TL’deki düşüşleri ise endekste olası bir düzeltme hareketini geciktiren ana etken olarak izliyoruz. Son iki haftalık dönemde dolar endeksindeki yükselişlere karşın, kurların aşağı yönlü hareketi, TCMB’nin aldığı son önlemelerin ve uygulamadaki faiz oranlarının spekülatif atakları kestiğini göstermektedir. Bu nedenle yurtdışında TCMB’yi de ek önlemler atmaya itecek hızlı bir faiz artışı görülmez ve TCMB sıkı duruşunu koruyacak olursa kurlar önümüzdeki dönemde daha istikrarlı bir seyir izleyebilir. Kısa vadede 3,60-3,68 bandı içindeki hareketlerin takip edilmesi gerektiğini düşündüğümüz kurda, dolar endeksindeki yukarı yönlü hareketin devam ediyor olması, aşağı yönlü hareketleri sınırlamaktadır. Uluslararası piyasada değerlenen dolar ise son günlerde altın (ons/dolar) fiyatlarını baskılamaktadır. Dolar/TL’de de aşağı yönlü hareketin olması altının gram/TL bazındaki değerinin daha hızlı gerilemesine neden olmaktadır. Ons/Dolar bazında sınırlı da olsa düşüşlerin devam etmesini beklediğimiz altın için, kur gelişmeleri paralelinde gram fiyatının da 140-147 bandında dalgalanmasını bekliyoruz. 

Üzeyir Doğan - Gedik Yatırım