Yıldız fonları seçiyor, yatırımcıya destek veriyor

4 / 7

---

FON RATİNGİLERİ DÜNYADA YATIRIMCILAR TARAFINDAN SIKLIKLA KULLANILMAKTA

-Fon ratingi nedir? Yatırımcılar için ne ifade eder?

Serra Eren Sarıoğlu: Bildiğiniz gibi, yatırımcı hangi fona yatırım yapacağını risk alma isteğine bağlı olarak belirler. Daha sonra da birikimlerini aktardığı fonun akıbetini, bir başka deyişle kazanç ya da kayıplarını internet siteleri ve medya ve benzeri kanallardan takip eder. Ancak, fona ait tekil performans bilgileri yatırımı sağlıklı biçimde takip etmek için yeterli değildir. Çünkü bu yatırımı yaparken katılımcının göze aldığı bir risk unsuru vardır. Dolayısıyla fonun geçmiş performansını takip ederken bu unsurun da dikkate alınması gerekir. Örneğin, fon geçen sene %10 kazandırmış olsun. Bu fona benzer biçimde %10 getiri elde etmiş beş fon daha olduğunu düşünelim. Hangisi daha başarılıdır? Bu sorunun yanıtı fonların aldıkları risk düzeyi ile ilgilidir. Aynı getiriyi sağlayan fonlardan hangisi daha düşük risk alarak bunu elde etmişse o daha başarılıdır. Bu noktada başarılı fonu belirlemek görüldüğü üzere oldukça kolaydır. Ancak, piyasada çok sayıda farklı getiriye ve farklı riske sahip fon olduğunu belirtelim. Fon ratingi işte bu noktada yatırımcı için faydalı bir araç olarak ortaya çıkar. Fon ratingi, yatırım fonları ve emeklilik yatırım fonlarının performanslarının dikkate alınarak notlandırılması demektir. Burada fonların geçmiş getirileri, riskleri ve benzeri sayısal değerleri kullanılarak bir analiz yapılmaktadır. Analiz sonucunda elde edilen bulgular, fonun başarısının kolaylıkla anlaşılabilmesi ve diğer fonlarla kıyaslanabilmesi için genellikle yıldızla ifade edilen notlara dönüştürülmektedir. Her fon genellikle 1 ile 5 arasında değişen yıldızlarla ifade edilir. Böylelikle, örneğin fon 5 yıldızlı ise geçmiş dönemde en başarılı fonlar arasında yer aldığını, 1 yıldızlı ise en başarısız fonlar arasında olduğunu katılımcı kolaylıkla anlayabilir. Dünyaya baktığımız zaman fonun geçmiş başarısını öğrenmek için fon ratinglerinin yatırımcı tarafından sıklıkla kullanıldığını görmekteyiz.

-Ülkemizde fonların ratingine ilişkin bir düzenleme mevcut mudur?

Serra Eren Sarıoğlu: Evet. Sermaye Piyasası Kurulu’nun konuya ilişkin tebliği gereğince Türkiye Sermaye Piyasası Birliği (TSPB) notlandırma ve sıralama faaliyetinde bulunacak ilişkin esasları düzenlemiştir. 2015 yılının başından itibaren TSPB notlandırma ve sıralama faaliyetinde bulunacakların başvurularını kabul etmeye başlamıştır. Ludens, birlik tarafından bu faaliyeti gerçekleştirmesi için yetki verilen ilk kuruluş olmuştur.