Yatırımcının Akçansa merakı

2 / 2

---

HİSSE YÜKSELMEDİĞİ YA DA DÜŞTÜĞÜ SÜRECE PAHALIDIR
SORU (2) - Pahalı hisse ne demektir? Yani ederinden fazla mıdır? Bundan sonra fiyatı artmayabilir anlamına mı gelir? Teşekkürler.
Ali Demir

CEVAP - Borsayı hayatın dışında bir alan olarak görmemek gerekir. Günlük hayatta gerçekleştirdiğimiz her ticarette ya da alım satımda nasıl ki bir kıyaslamaya tabi tutar ve işlemi pahalı ya da ucuz değerlendirirsek borsadaki işlemleri de aynı şekilde görmek gerekir. Neticede alınan her hisse senedinin bir değeri vardır. Bu değer yatırımcının nezdinde kabul edilen ve makul görülen fiyattır aynı zamanda. Ancak unutmamak gerekir ki diğer yatırımcı için de bu fiyat satış için en uygun değerdir. Buradan da anlaşılacağı gibi herkesin değer ve ölçüleri farklılık gösterebilir. Kuşkusuz hissenin fiyatını belirlerken belli analizler ve rasyolar kullanılabilir. Ancak unutmamak gerekir ki bu ölçüler ne kadar objektif görülse de her zaman için sübjektif bir yanı da vardır. Yani ister temel kriterlere göre ister teknik kriterlere göre isterse her iki kriter bir arada değerlendirilsin mutlak bir doğrudan bahsetmek mümkün değildir. Hal böyle olunca ucuz sanılan bir hissenin fiyatı pahalı, pahalı sanılan bir hissenin fiyatı ise ucuza dönebilir. Neticede bu ölçüler zaman içinde de değişikliğe uğrayabilmekte. Örneğin nominal değerinin altında  bulunan bir hisse senedinin fiyatı firma battığında oldukça pahalıya hatta zarara neden olabilir. Aynı şekilde oldukça yüksek fiyatı olan bir şirketin gelirlerini ve kârını sürekli yüksek oranlarda artırması durumunda hissenin fiyatının da yükselmesi neticesinde ilk gerçekleşen alımın ucuz kalması mümkündür.
Kuşkusuz tüm bu anlatımlardan rastgele alımda bulunma sonucuna varılmamalı. Aksine objektif kurallara göre analiz yapılması ve uzun vadeli beklenmesi halinde yükselen yani prim yapacak hisselerin tespit edilmesi önemlidir. Hissenin prim yapması durumunda da alınan hissenin ucuz konumuna gelmesi mümkün olacaktır.
Tüm bunlardan ayrı olarak bir yatırımcının gerçekleştirdiği analizde pahalı olarak değerlendirdiği hissenin yükselmemesi normal beklentidir. Hatta yükselmeyen hissenin düşmesi de şaşırtıcı olmayacaktır. Kuşkusuz bu söylem ancak beklentinin gerçekleşmesi hakınde geçerli olan bir durumdur.