Eczacıbaşı İlaç 4Ç13’te 12 milyon TL net kar açıkladı
Net kar bizim beklentimiz olan 31 milyon TL’nin altında kaldı. FAVÖK tarafı ise 7 milyon TL zarar yazdı (YKY: 3 milyon TL kar, 3Ç13: 11 milyon TL). Net kar ve FAVÖK’teki sapmanın sebebi kişisel bakım ürünlerindeki düşük satış rakamı ve Ormanada projesindeki beklenenden düşük kalan teslimatlar oldu. Şirket 4Ç13’te 234 milyon TL satış geliri açıklayarak bizim beklentimiz 319 milyon TL’nin ve 3Ç13 rakamı 307 milyon TL’nin altında kaldı. Sağlık iş kolu devletin belirlediği EUR/TL kurunun (1.96) mevcut ortalama kurdan (3.11) çok düşük kalması sebebiyle TL’nin Euro’ya karşı değer kaybetmesinden zarar yazıyor. Buna paralel şirket 4Ç13’te -3 milyon TL FAVÖK açıkladı. Yine de 3Ç13’e göre artan satış gelirleri (40 milyon TL) FAVÖK tarafında çeyreksel bazda iyileşmeye sebep oldu (3Ç13: -6 milyon TL). Kasım 2012’de Ataman Grubu’nun satın alınması ile satış tarafına en çok katkıyı yapan kişisel bakım ürünleri iş kolu, 4Ç13’te 146 milyon TL satış ile geçtiğimiz çeyreğin %31 altında kaldı. Zayıf satışlara rağmen yüksek pazarlama harcamaları sebebiyle artan operasyonel giderler sebebiyle kişisel bakım tarafı -11milyon TL FAVÖK açıkladı (3Ç13: +4 milyon TL). Gayrimenkul tarafında ise Ormanada projesindeki beklentilerin altında kalan teslimatlar (12 adet, bizim beklentimiz 17 adet) satış ve FAVÖK tarafında çeyreksel bazda düşüşe sebep oldu. Yine de gayrimenkul tarafı 2013 FAVÖK’ünün %91’ini oluşturuyor.
Görüşümüz: Geçtiğimiz çeyreğin ve beklentilerimizin altında kalan sonuçlar hisse üzerinde baskı yaratabilir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (01:39)