TEMMUZ 2015- EN AZ ÖNERİLENLER LİSTESİ
Dogus Otomotiv (DOAS TI)
Büyüyen yurtiçi pazarda yüksek pazar payını korudu
Dogus Otomotiv 2015 yılının ilk bes ayında %22.1 lik pazar payını korumayı basardı. Sirkey Ocak-Mayıs döneminde (agır ticari araçlar dahil) yıllık bazda %53 büyüme ile 83 bin adet araç satısı gerçeklesti. Dogus Otomotiv’in 2015 yılında %18 artıs ile 185 bin araç satısı ve % 27 büyüme ile 9.8 milyar TL ciro elde etmesini bekliyoruz.
TL’deki deger kaybı marjları olumsuz etkileyecek
Ithalatçı oldugunda dolayı Dogus Otomotiv’in maliyet yapısı TL’nin Avro karsısındaki deger kaybından direkt etklenmektedir. Diger taraftan gecikmeli olarak yapılan fiyat artısları yılın ikinci yarısında sirketin marjlarını olumsuz etkileyecektir. Sirketin brüt kar marjının zayıflayan €/TL’nin (1Ç14’de ortalama €/TL 3.04; 1Ç15’de ise 2.77) maliyetlere olumlu etkisinden dolayı 1Ç14’deki %10.7’den 1Ç15’de % 12.3’e yükseldigini hatırlatmak isteriz. Bunun neticesinde sirketin düzeltilmis FAVÖK rakamı 1Ç14’deki %3.2’den 1Ç15’de %6.7’e yükseldi. Macro ekonomi takımımızın 2015 yıl sonu €/TL kur tahminini 3.09’a yükseltmesi Dogus Otomotiv için %5.3 marj ile öngördügümüz 517 milyon TL FAVÖK tahminimizi %4.9 marj ile 481 milyon TL’ye düsürmemize neden oldu.
SAT tavsiyemizi yineliyoruz.
DOAS için SAT tavsiyemizi i) sınırlı getiri potansiyeli ii) hissenin yıl basından bu yana endeksin üzerinde %45 getiri saglaması iii) yılın ikinci yarısı için yurtiçi otomotiv pazarında daralma beklentimiz iv) TL’nin Avro karsısındaki deger kaybının marjlara olumsuz etkisi vi) güçlü baz yılı etkisi nedeniyle 1Y16’da yurtiçi otomotiv pazarındaki yavaslama nedeniyle koruyoruz.
hadikardeşim aldık ogustos ayından beri beklıyoz
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (08:07)