Şirket haberleri ve tavsiyeleri 26/07/2017

1 / 5

---

Türk Telekom (TTKOM, Öneri "EKLE", Pozitif): Türk Telekom'un 2. çeyrek net dönem karı 889,8mn TL ile hem 645mn TL olan piyasa beklentisinin, hem de 712mn TL olan bizim beklentimizin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden düşük gelen operasyonel giderler etkili olmuştur. Türk Telekom'un 2Ç2017 satış gelirleri %14,2 artışla 4.500,5mn TL'ye yükselirken, brüt kar %14 artarak 2.022,5mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 0,1 puan gerilemeyle %44,9'u göstermiştir. Operasyonel giderler genel yönetim giderlerindeki düşüş sebebiyle %3,9 gerilemiş ve faaliyet karı artışını desteklemiştir. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %49,6 artarak 900,1mn TL'yi göstermiştir. Faaliyet kar marjı 4,7 puan artışla %20'ye yükselmiştir. Türk Telekom'un FAVÖK'ü 2Ç2016'daki 1.322mn TL'den 2Ç2017'de 1.712mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 4 puan artışla %38'i göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler geçen sene aynı çeyreğe göre 16mn TL artış göstererek 34,4mn TL olmuştur. Türk Telekom'un finansman öncesi faaliyet karı 934,5mn TL ile geçen senenin %50,7 üzerinde gerçekleşmiş ve oldukça güçlü bir görüntü sergilemiştir. Finansman tarafında 2Ç2017 'de 2Ç2016'daki 204,8mn TL'lik giderin aksine 253,7mn TL gelir kaydedilmiştir. Şirketin vergi öncesi karı %186,2 artarak 1.188,1mn TL olmuştur. 298,3mn TL'lik vergi gideri sonrasında net dönem karı 889,8mn TL'yi göstermiştir. Yüksek finansman geliri sebebiyle net kar marjındaki iyileşme 13,5 puan olmuş ve %19,8 olarak hesaplanmıştır. Şirketin 2Ç2016'daki net dönem karı 247,6mn TL idi. 2. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 6 aylık net dönem karı 955,5mn TL ile 2016'nın aynı döneminin %45,8 üzerinde gerçekleşmiştir. 2. çeyrek sonuçlarının ardından, Türk Telekom'un 2017 yılı ciro artış öngörüsü %8-9'dan %10-11'e, FAVÖK beklentisi 5.800-6.000mn TL'den 6.300-6.400mn TL'ye ve yatırım harcaması beklentisi 3 milyar TL'den 3,3 milyar TL'ye yükselmiştir.

Şirket ayrıca Kanada'nın ihracatı destekleme kurumu Export Development Canada ile 100mn USD tutarında bir uzun vadeli kredi anlaşması imzalamıştır. Söz konusu kredinin vadesi 5 yıl olup, anaparası 5 yılın sonunda ödenecektir. Kredinin yıllık faiz oranı LIBOR + %2'dir.