Şirket haberleri ve tavsiyeleri 21/02/2017

2 / 10

---

Aselsan (ASELS, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Aselsan'ın 2016 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı 405,9mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 335mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 217mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirket'in 4Ç2015 net dönem karı 66,9mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen satış gelirleri ve düşük operasyonel giderler etkili olmuştur. Aselsan'ın satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %73,5 oranında artarak 1.618,4mn TL'ye yükselmiştir. Diğer taraftan satış maliyetlerinin satış gelirlerinden daha düşük artmasına bağlı olarak brüt kar %82,2 oranında artarak 384,7mn TL olmuştur. Faaliyet giderleri de aynı dönemde %21,3 oranında gerileyerek kara olumlu katkı sağlamıştır. Bunlara ilaveten, diğer faaliyetlerden 4Ç2015'teki 114mn TL gidere karşın, kur farkı geliri kaynaklı 4Ç2016'da 172mn TL gelir kaydedilmiş ve Şirket 4Ç2015'teki 30,8mn TL'lik net faaliyet zararına karşın 4Ç2016'da 455,9mn TL net faaliyet karına ulaşmıştır. Şirketin FAVÖK'ü de 111,6mn TL'den 312,3mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı da %12'den %19,3'e çıkmıştır. Şirket 4Ç2016'da 77mn TL finansman gideri kaydederken, son çeyrekte 28mn vergi geliri kaydetmiş (4Ç2015'te 84,1mn TL) ve tüm bunlara bağlı olarak ana ortaklık net dönem karı 4Ç2015'teki 66,9mn TL'den 405,9mn TL'ye ulaşmıştır. Son çeyrek kar rakamı ile birlikte 2016 yılı net dönem karı 795,2mn TL'ye yükselmiş ve 2015 yılındaki 212,9mn TL'ye göre çok iyi bir görüntü sergilemiştir. Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı son çeyrekte de eklenmeye devam eden yeni projelerin katkısıyla, yüksek satış gelirine karşın, Eylül sonundaki 5,7 milyar dolardan 6,2 milyar dolara ulaşmıştır.

Aselsan ayrıca 2017 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre Şirket 2017 yılında satış gelirlerinde %25'in üzerinde bir artış öngörürken, FAVÖK marjının %18-20 arasında olmasını beklemektedir. Şirket 2017 yılı için toplam 500mn TL'lik yatırım harcaması planlamıştır. 

Ek olarak, Aselsan, 54mn TL nakit kar payının (1 TL nominal değerinde beher hisse için brüt 5,4 Kuruş, net 4,59 kuruş), 31 Mayıs 2017 tarihinde başlanarak dağıtılmasını Genel Kurul'a teklif edilmesine karar vermiştir.