Şirket haberleri ve tavsiyeleri 16-02-2017

1 / 10

---

Turkcell (TCELL, Pozitif): Turkcell'in 2016 yılı son çeyreğe ait ana ortaklık net dönem karı 350,6mn TL ile 335mn TL olan piyasa beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket 2015 yılının aynı döneminde 584,6mn TL net kar açıklamıştı. Turkcell'in 4Ç2016'da 4Ç2015'e göre daha düşük kar açıklamasında; son çeyrekte kaydedilen kur farkı gideri, Fintur'un olumsuz etkisi, kredilerden ve 4.5G borcundan kaynaklanan faiz giderlerindeki artış ve 4.5G lisansı sebebiyle amortisman giderlerindeki artış etkili olmuştur. Şirketin 2016 son çeyrek toplam hasılatı 2015 4. çeyreğe göre %21,3 artışla 4.044mn TL olmuş ve oldukça güçlü bir görüntü sergilemiştir. Gelir büyümesinin itici gücü Turkcell Türkiye gelirlerinin 4Ç2015'e göre %19,3 artış kaydetmesidir. Turkcell Türkiye gelirleri içinde %80 ağırlığa sahip bireysel segment gelirleri %19,9 yükselişle 2.867mn TL'ye ulaşmıştır. Satış gelirlerindeki %21,3'lük artışa karşın satışların maliyeti %27 yükselmiştir. Bu artış, temel olarak 4.5G lisans ve yatırımlarından kaynaklanan itfa ve tükenme payları ile amortisman giderleri, perakende satışlarla ilgili cihaz giderleri ve tüketici finansman şirketi finansman giderlerindeki artış sebebiyle yükseliş kaydetmiştir. 4Ç2016 brüt karı 2015'in aynı dönemine göre %12,1 artarak 1.435mn TL'ye ulaşmıştır. Operasyonel giderlerdeki artış sadece %1,5 olmuş ve faaliyet karını destekleyici bir unsur olmuştur. Turkcell ayrıca 4Ç2016'da diğer faaliyetlerine ilişkin 545,4mn TL'lik gelir kaydetmiştir. Bu gelişmeler neticesinde 4Ç2016 faaliyet karı 4Ç2015'e göre %116,6 artışla 1.312mn TL olmuş ve oldukça pozitif bir görüntü çizmiştir. 2016 yılı son çeyrek FAVÖK'ü 2015'nın aynı dönemine göre %29,6 artışla 1.371mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise 2,2 puan artışla %33,9'a ulaşmıştır. Turkcell'in 4Ç2016 yatırım faaliyeti giderleri 32mn TL olurken, durduran faaliyetlere ilişkin 44,4mn TL'lik bir karşılık ayrılmıştır. Turkcell %41,45'ine sahip olduğu, Azerbaycan, Kazakistan, Moldova ve Gürcistan'da operasyonları olan Fintur'dan 1 yıl içerisinde çıkış planlamaktadır. Bu sebeple Fintur Ekim 2016 itibarıyla durdurulan faaliyetler altına eklenmiştir. Şirketin 4Ç2016 net finansman gideri 756,1mn TL olmuş ve net karı baskılamıştır. Krediler ve faiz giderindeki artış, finansman giderlerinin artmasında etkili olmuştur. Yukarıdaki gelişmeler sebebiyle Turkcell'in 4Ç2016 net dönem karı 2015 son çeyreğe göre %40 gerilemeyle 350,6mn TL olmuştur.

4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte 2016 yılı net dönem karı 1.512mn TL ile 2015 yılında kaydedilen 2.070mn TL'nin altında gerçekleşmiştir. Bu düşüş temel olarak, daha yüksek kur farkı gideri, kredilerden ve 4.5G borcundan kaynaklanan faiz giderlerindeki artış, Fintur'un olumsuz etkisi, 4.5G lisansı sebebiyle amortisman giderlerindeki artış, vadeli mevduat faiz gelirlerindeki düşüş ve 6736 sayılı kanun kapsamındaki vergi yapılandırmasından yararlanmak için yapılan ödemeden kaynaklanmaktadır. 

Turkcell 2017'de, grup gelirlerinin %13-15 büyümesini, konsolide FAVÖK marjının %32-34, yatırım harcamalarının satışlara oranının ise %20 civarında gerçekleşmesini hedeflemektedir. Orta vadeli 2017 - 2019 döneminde ise grup gelirlerinin %12-14 büyümesini, FAVÖK marjının %33-35 olarak gerçekleşmesini, yatırım harcamalarının satışlara oranının ise 2019 yılı itibarıyla %16 seviyesine düşmesini hedeflemektedir.