Şirket haberleri ve tavsiyeleri 09-02-2017

1 / 5

---

Türk Telekom (TTKOM, Sınırlı Negatif): Türk Telekom'un 2016 yılı 4. çeyrek net dönem zararı 1.388mn TL ile hem 821mn TL olan bizim zarar beklentimizin, hem de 1.058mn TL olan piyasanın zarar beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gelen diğer faaliyet giderleri ve finansman giderleri etkili olmuştur. Brüt kar beklentimize paralel gerçekleşmiştir. Türk Telekom'un 4Ç2015'teki net dönem karı 1.039mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 4Ç2016'da bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,9 oranında artmış ve 4.250mn TL'ye ulaşmıştır. Satış gelirlerindeki büyüme özellikle mobil gelirler ve genişbant gelirlerindeki artışlardan sağlanmıştır. Satışların maliyeti, gelirlerdeki artıştan daha yüksek, %14,8 oranında artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar marjı 2,5 puan gerileme ile %43,1 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderlerdeki artış %3,3 ile düşük seviyede gerçekleşmiş ve pozitif bir görüntü sergilemiştir. Şirketin genel olarak zarar etmesindeki ana etken olan kur farkına ilişkin etkiler diğer faaliyet giderleri ve finansman giderlerinde kendini göstermiştir. 4Ç2016'da Türk Telekom'un diğer faaliyetlere ilişkin giderleri 363mn TL olmuştur. Oysa geçen sene şirket bu kalemden 276mn TL gelir kaydetmişti. Bu gelişmeler neticesinde, faaliyet karı 2015 son çeyrekteki 849mn TL'den 2016 yılının son çeyreğinde 318,8mn TL'ye gerilemiş ve olumsuz bir görüntü çizmiştir. Öte yandan Türk Telekom'un FAVÖK'ü 4Ç2015'teki 1.416mn TL'den 4Ç2016'da 1.434mn TL'ye yükselmiştir. Finansman tarafında da 4Ç2015'teki 332mn TL'lik gelirin aksine, 1.857mn TL gider yazılmıştır. Bu kalemin alt detaylarında kur ve türev işlemlere ilişkin giderin 2.007mn TL olduğu görülmektedir. Türk Telekom'un geçen seneki kardan bu çeyrekte zarara geçmesinin temel sebebi Türk Lirasının ABD Doları ve Euro karşısında yüksek değer kaybına bağlı olarak şirketin döviz açık pozisyonu nedeniyle oluşan kur farkı zararlarıdır. 4. çeyrek rakamlarıyla birlikte Türk Telekom 2016 yılını 724,3mn TL net zararla kapamıştır. 2015 yılında şirket 907,4mn TL net kar kaydetmişti.

Türk Telekom ayrıca 2017 yılı beklentilerini açıklamıştır. Buna göre Şirket 2017 yılında inşaat gelirleri hariç konsolide gelirlerinde %8-9 arası artış beklemektedir. 2016 yılında 5,5 milyar TL olan konsolide FAVÖK'ün 2017 yılında 5,8-6 milyar TL aralığında gerçekleşeceği öngörülürken, konsolide yatırım harcamaların yaklaşık 3 milyar TL seviyesinde olabileceği tahmin edilmektedir.