BIST, ABD 10 yıllıklarına en duyarlı borsalardan birisi… Dolar bazında BIST‐100 Endeksi’nin ABD 10 yıllık tahvil faizleriyle 2013 başından bu yana (Fed’in tahvil alımlarını azaltması beklentilerinin konuşulduğu ve gerçekleştiği dönemde) %88 negatif korelasyonu dikkat çekiyor.
Değerlemelerimizi yukarı çektik… Bu beklentiler ışığında, şirket değerlemelerinde kullandığımız TL bazında öz kaynak maliyetini 2014 yılı için %16,0’dan %14,5’e düşürdük (Beta = 1). Yurtdışında faizlerin yükselişe geçmesinin etkisiyle, öz kaynak maliyetini 2016 – 2017’de %15,5’e doğru yükseltiyoruz. Sonrasındaki yıllarda ise, içeride enflasyonun ve kısmen risk priminin düşeceği varsayımıyla, öz kaynak maliyetini yavaş yavaş indirerek uzun vadede %12,5’e yakınsatıyoruz.
Buna rağmen BIST 100 Endeksi ederinde görünüyor… İlk çeyrek sonuçlarının ardından, yeni iskonto oranlarımızla şirket değerlemelerizi de gözden geçirdik. BIST‐100 Endeksi’nin bugünkü ederinin 80 bin civarında olduğunu tahmin ediyoruz. 1 yıllık vadede beklenen öz kaynak getirisinin eklenmesiyle, 12 aylık endeks hedefimiz 91.500 civarında şekilleniyor. Piyasanın 12 ay ileriye dönük (önümüzdeki dört çeyreğin kârlarını kullanan) F/K oranı 10,4 seviyesinde bulunuyor. Bu rakam, gerek endeksin tarihi ortalama F/K oranı, gerekse MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi’nin mevcut F/K oranı ile yaklaşık olarak aynı seviyelerde. Bu nedenle de BIST’ın artık “ucuz” olmadığını söyleyebiliriz.
AK YATIRIM ARAŞTIRMA
4 yıldır bekliyorum bişey yok be egerli alsaydı 3 katı olcakdı param
SODA ÇOK UCUZ,,F/K 6
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (17:29)