Ana SayfaHisse Öneri ListesiŞirket/sektör raporları ve 12 aylık hedefler---

Şirket/sektör raporları ve 12 aylık hedefler

4 / 4
Şirket/sektör raporları ve 12 aylık hedefler
06 Ocak 2015 - 10:15 www.borsaningundemi.com

HAVACILIK SEKTÖRÜ - Makro parametrelere ilişkin yeni beklentilerimizi modellerimize yansıtarak Türk Hava Yolları (NÖTR  Öneri: Endekse Paralel Getiri  12 aylık Hedef Fiyat: 11.20 TL) ve Pegasus Havayolları (NÖTR  Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri  12 aylık Hedef Fiyat: 41.20 TL) için hedef fiyatlarımızı revize ettik. Modellerimizde 2015 yılı ortalama Brent petrolü fiyatını varil başına 70 Dolar (önceki 80 Dolar) ve 2015 yılsonu Euro/Dolar kurunu da 1.15 olarak (önceki 1.80) güncelledik. Ayrı ca, yeni düşük yakıt maliyeti tahminlerimize paralel olarak her iki havayolu için de ortalama bilet fiyatı beklentimizi bir miktar aşağı çektik. Buna göre THY için 12 aylık hedef fiyatımızı 11.20 TL (önceki 9.96), Pegasus Havayolları için ise 12 aylık hedef fiyatımızı 41.20 TL (önceki 38.00 TL) olarak tespit ettik. Değerlemelerimizi 2015 yılı hedef FD/FAVÖKK çarpanları üzerinden yapıyoruz (THY için 6.5x, Pegasus için 7.5x). THY ve Pegasus son 3 ayda BİST-100 toplam getiri endeksinin sırasıyla %35 ve %17 üzerinde performans göstermiştir. Havayolu şirketleri için sıradaki veri DHMİ tarafından açıklanacak Aralık 2014 toplam yolcu sayılarıdır.

AK YATIRIM ARAŞTIRMA

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)