Ana SayfaŞirket HaberleriŞirket haberleri ve tavsiyeleri---

Şirket haberleri ve tavsiyeleri

8 / 12
Şirket haberleri ve tavsiyeleri
01 Şubat 2013 - 10:22 www.borsaningundemi.com

HSBC, Ülker için önerisini “Endeksin Üzerinde Getiri”ye yükseltti. 2012 yılında çikolata
işiyle birleşme ve yeniden yapılanma çalışmaları sayesinde marjlarda ciddi bir iyileşme sağlandı. Şirketin 2011 yılında %4.3 olan FAVÖK marjının 2012'de %9.4'e, 2013'te ise %10.5'e yükselmesini bekliyoruz. Hedef fiyatımızı Türkiye için risksiz getiri oranının aşağı yönde revize edilmesi, Nakit Akımları Analizi'nin bir yıl ileriye alınması ve benzer şirketlerin son dönemde yükselen değerleme rasyoları nedeniyle 8.9TL'den 11.75TL'ye yükseltiyoruz. Buna paralel olarak önerimizi de “Endekse Paralel Getiri”den “Endeksin Üzerinde Getiri”ye yükseltiyoruz. İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi ve benzerlerle rasyo kıyaslaması yöntemleri ile bulduğumuz hedef değerimiz için en önemli aşağı yönde riskleri rekabette beklentilerin üzerinde artış ve ilgili segmentlerde pazar payında olası düşüş olarak görüyoruz.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)