THY hisseleri sene başından bu yana %86 getiri sağlarken, İMKB’deki %31 artışın oldukça üzerinde performans gösterdi. Bunun sonucunda şirketin global havayolları sektör ortalamasına kıyasla %30’un üzerine bulunan iskonto oranı ortadan kalktı. Güçlü trafik sonuçları açıklamaya devam eden THY’nin karlılık görünümünün güçlü olduğunu düşünmeye devam ediyoruz. Tahminlerimizi daha düşük finansal giderler göz önünde bulundurarak yukarı yönde revize ettik. Bunun sonucunda 2012 net karını 415m TL ve 2013 net karını 563m TL olarak öngörmekteyiz.
Ancak özellikle yurtdışı transit yolcu büyümesine dayanan satış ve kar büyümesinin fiyata büyük ölçüde yansıdığını düşünmekteyiz. Bundan sonra hisse fiyatının petrol fiyatlarındaki değişime daha duyarlı olabileceğini, ikincil halka arz gibi risklerin mevcut değerleme seviyesinde gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. Petrol fiyatları 2Ç içindeki gerilemeden sonra hızlı biçimde tekrar 110-120 dolar/varil seviyelerine yükselmiştir.
Petrol fiyatındaki %10 değişimin faaliyet karını %20, FAVÖK’ü %7 ve değerlemeyi %6 etkilediğini hesaplamaktayız. İndirgenmiş nakit akımları analizi ve 2013 yılı benzer şirket çarpanları yöntemlerine dayanan 12 aylık hedef değerimizi 4.2 TL’den 4.4 TL’ye yükseltiyoruz. Ancak yeni hedef değerimizin işaret ettiği %12 sınırlı getiri potansiyel nedeniyle “Endeksin Üzerinde Getiri” olan yatırım tavsiyemizi “Endekse Paralel Getiri” olarak düşürüyoruz. Hedef fiyat ve tavsiyemize ilişkin başlıca aşağı yönlü riskleri yolcu trafiğinde yavaşlama, yurtiçi ve yurtdışı havacılık sektörünü olumsuz etkileyecek dışetkenler (terör, salgın, yanardağı vs.), rekabetin fiyatlamada aşırı baskı yaratması, euro’nun dolara karşı değer kaybetmesi, petrol fiyatlarının artış trendine girmesi ve İMKB100'de hisse hareketleri
ÖİB’nin elindeki %51 hisseler için halka arz konusunun gündeme gelmesi olarak öngörüyoruz. Yukarı yönlü riskler ise bunların tersi gelişmeler olacaktır.
Güler Yatırım Holding’den savunma sanayine yatırım
Bugün 1 hissenin fiyatında düzeltme olacak
ASELSAN'dan yeni anlaşma
Günün önemli şirket haberleri 15/11/2024
Borsa İstanbul'dan Kervansaray'a uyarı
Borsa İstanbul 2 hisseye kredili işlem yasağı getirdi
O hisse altın ve doların toplam getirisinin 3 katı kazandırdı
Borsa 30'da kârını en fazla artıran şirket Türk Telekom
Sel felaketine Global Ports Holding'ten bağış
Berkshire Hathaway hisseleri kaldıraçlı ETF'e dönüyor
Günün önemli şirket haberleri 14/11/2024
AMD, çalışanlarının yaklaşık yüzde 4'ünü işten çıkarıyor
Tüm hakları Gündem Medya Grubu’na aittir.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (16:17)