Silverline ve Konya Çimento sorusu

2 / 2

---

BEDELSİZ DEĞİL NAKİT VERİYOR

SORU (2) - Konya Çimento 2000 yılından beri sermaye artırımı yapmamış ve ödenmiş sermayesi ile özsermayesi arasında uçurum var. Daha ne zamana kadar sermaye artırımı yapmayacak ya da BIST’in yaptırım kararı var mı? Teşekkür ederim. 

Mehmet Atay

CEVAP - Firmaların sahip olması gereken asgari bir sermaye tutarı bulunmakla birlikte belli periyotla sermaye artırma yükümlülüğü söz konusu değildir. Bu itibarla bir şirket yasanın aradığı minimum sermaye rakamının üzerinde olması kaydıyla sermaye artırmaya zorlanamaz. Bununla birlikte şirketler gerek duymaları halinde sermaye artırımına her zaman gidebilir. Söz konusu gereklik bedelli sermaye artırımında yatırıma gitme ihtiyacı halinde gündeme gelebileceği gibi mali açıdan sıkıntıya girmesi durumunda da söz konusu olabilmektedir. Bu halde mali yapıyı güçlendirmek gayesiyle ortaklardan nakit talebinde bulunularak bedelli sermaye artırımına gidilebilmekte. Bedelsiz sermaye artırımı ise daha çok elde edilen kârın şirket dışına çıkarılmaması amacıyla gidilen bir yol olarak değerlendirebilir. 

Konya Çimento’nun sermaye yapısı incelendiğindeyse halihazırda 4 milyon 873 bin TL seviyesinde bulunduğu görülüyor. Sahip olduğu ticari hacmi göz önüne alındığında sermayesinin düşük olduğu söylenebilir. Ancak bunun bir sorun olarak görülmesi doğru olmayacaktır. Söz konusu durum, şirketin özsermayesinin güçlü kalmasına engel olmadığı gibi düzenli olarak kâr elde etmesini biliyor. Gerçekleşen kârı ise arada bedelsiz sermaye artırımına gitmekle birlikte ağırlıklı olarak nakit temettü şeklinde hissedarlara dağıtmayı tercih ediyor. Şirket 2001 yılından bu yana istisnasız her yıl düzenli nakit kâr payı ödemesinde bulundu. Bundan önceki yıllarda da ağırlıklı olarak temettü vermekle birlikte birkaç defa bedelsiz sermaye artırımında bulunduğu da gözlenmekte. 1991 yılından bu yana gerçekleşen bedelsiz sermaye artırım sayısı ise sadece beş ile sınırlı. Şirketin açıklamış olduğu 2017 dokuz aylık bilançosuna göre yüzde 22,63 oranında bir gerileme olmasına karşın 21,7 milyon TL kâr açıkladı. Yıl sonunda bu rakamın daha da artması şaşırtmayacaktır. Bu şartlar karşısında Konya Çimento’nun 2018 yılında da politikasını değiştirmemesi halinde yine nakit kâr payı dağıtacağını söylemek yanlış olmayacaktır.