Ana SayfaPiyasaReysaş Lojistik ve Göltaş Çimento sorusu---

Reysaş Lojistik ve Göltaş Çimento sorusu

2 / 2
Reysaş Lojistik ve Göltaş Çimento sorusu
04 Eylül 2018 - 08:33 www.borsaningundemi.com

İŞTİRAKİNİN DİĞER ORTAĞIYLA KAVGALI

SORU-GOLTS niye bu kadar kötü yönetiliyor? Neden bu kadar hisse kaybı var? Bunun sorumlusu kim?

Mecit Merden 

  CEVAP-Borsada işlem gören hisselerin iniş çıkışlarını endeksle birlikte değerlendirmek aynı zamanda daha sağlıklı bir yorumda bulunmaya da imkan tanır. Bu bakış açısına uygun olarak Göltaş Çimento’nun fiyat seyri takip edildiğinde performansının BIST 100 Endeksi’nin gerisinde kaldığını görebilmekteyiz. Hisse son bir yıldır düşen bir eğilim sergiliyor. Düzeltilmiş verilerle 13 Eylül 2017 günü en yüksek 83,93 TL’yi test ederken 3 Eylül 2018 günü kapanışını 44,80 TL’den tamamladı. Yaklaşık bir yıllık süredeki değer kaybı yüzde 47 oldu. Aynı süre içinde BIST 100 Endeksi ise yüzde 15 gerildi. Bu itibarla hissedeki değer kaybının endeksin hayli üzerinde olduğu görülüyor. 

 Firmayla ilgili daha ziyade mali risklerin öne çıktığını söylemek yanlış olmayacaktır. Düşüşün başladığı 13 Eylül 2017 tarihinin hemen öncesinde firmanın yüzde 67,69 oranında ortak olduğu bağlı ortaklığı Göltaş Enerji’nin kredi borcunun yeniden yapılandırıldığı duyuruldu. 2010 yılından bu yana gelen borcun anlaşmayla birlikte nihai vadesi Aralık 2025’e kadar uzatıldı. Göltaş Çimento’nun da kefil olduğu kredinin her ne kadar ötelenmesi şirkete nefes aldırsa da buna ihtiyaç duyulması ister istemez mali gücün sorgulanmasına yol açıyor. Öte yandan aynı iştirakin yüzde 25,45 oranındaki diğer ortağı Aksu Enerji’nin iştirakle ilgili özel denetçi atanması talepli davası ortaklar arasında güven problemi yaşandığını gösteriyor. Tüm bunlardan ayrı olarak son iki yılda kârı düşen Göltaş Çimento’nun henüz sorununu çözemediği anlaşılıyor. Zira açıklamış olduğu 2018 ilk yarı bilançosunda da kârdaki düşüşün sürdüğü görülüyor. Önemli bir değişiklik olmaması halinde bu yıl sonunda da kârı gerileyecek olan firmanın mali performansındaki zayıflama hisseye ilgiyi düşürürken fiyatın gerilemesinde etkili oluyor.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)