Akbank (AKBNK TI)
Yüksek oranda mevduat dışı fonlama marjları olumsuz etkileyebilir. Bu durum bankanın net faiz marjını faizlerin arttığı mevcut dönemde daha kırılgan yapıyor. Aktif dağılımının krediler lehine gelişmesi marjlar için olumlu ancak bankanın kredi riskini de önemli ölçüde artırıyor. Faiz dışı gelirler karışık görünüm sergiliyor. Kredi kartları ve bireysel kredilerdeki hızlı büyüme bankanın net ücret ve komisyon gelirlerinde yüksek oranlı büyüme elde etmesini sağladı. Faiz oranlarındaki artış öz sermaye altındaki menkul kıymet değerleme farkı gelirlerinin tamamını silerken alım satım karlarının eskisi gibi güçlü olmayacağına işaret ediyor. Aktif kalitesi döviz kurlarına duyarlı. Akbank sektördeki en düşük takipteki alacak oranına sahip banka ve tahminlerimize göre böyle olmayı sürdürecek. Ancak enerji sektöründe yeniden yapılandırılan kredi riski yüksek. Yakın izlemedeki kredi kartları ve tüketici kredilerinin payı da diğer bankalara kıyasla daha fazla. Yüksek karşılık oranı önemli bir tampon sağlıyor. Ancak teminatsız tüketici kredilerindeki yüksek hızlı büyümenin risk taşıdığını belirtelim. Değerleme olarak pahalı buluyoruz. Akbank’ın 2013-14 döneminde ortalama %4 yıllık net kar büyümesi elde edeceğini tahmin ediyoruz. 2014 beklentilerimize göre 10,5x F/K ve 1,1x PD/DD çarpanları ile işlem gören Akbank hisseleri için önerimiz SAT yönünde. Bankanın çarpanları emsallerinin yaklaşık %5 üzerinde bulunuyor.
İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (02:17)