Ana SayfaHisse Öneri ListesiTakas avantajının öne çıkardığı 17 hisse---

Takas avantajının öne çıkardığı 17 hisse

8 / 10
Takas avantajının öne çıkardığı 17 hisse
27 Haziran 2016 - 11:25 www.borsaningundemi.com

"MİGROS DEFANSİF BİR HİSSE"

Eda Önder Öztürk / Alan Yatırım Kıdemli Analisti

Migros: Kipa-Tesco'yu satırı alma ile perakende sektörü konusunda uzmanlığını, tecrübesini ve katma değerini AVM alanında da gösterebilme İmkanı elde edecek. Kipa 324 bin metrekare net satış alanı ile Türkiye'nin özellikle Batı bölgelerinde hakim. Şirketin bu büyüklükteki perakende zincirini bünyesine katması ile özellikle hasılat kaleminde önemli ölçüde katma değer bekliyoruz. Kipa'nın toplam 303 bin metrekarelik perakende alanına sahip 37 gayrimenkul portföyünü de göz önünde bulundurduğumuzda şirketin operasyonel performansında iyileşme görebiliriz. Öte yandan Migros, 2016 yılı İlk çeyreğinde 52 yeni mağaza açılışı ve çift haneli satış büyümesi ile hedefleri yolunda ilerliyor. Ancak Migros, 2016 ilk çeyreğinde, artan kur farkı ve giderlerinin etkisiyle 28 milyon TL net zarar kaydetti. Buna rağmen Migros'un ilgili dönemde asgari ücret artışının etkisine rağmen yüzde 5.0 seviyesinde FAVÖK marjı gerçekleştirdiği görülüyor. Şirkette asgari ücret etkisinin, ivme kazanan satış büyümesi, mağaza operasyonlarında verimlilik ve daha etkin tedarik zinciri yönetimine odaklanarak dengeleneceğini tahmin ediyoruz. Önümüzdeki dönemde de istikrarlı operasyonel performansını sürdüreceğini ve sektörünün karakteristik özelliği olan defansif yapısı nedeniyle Migros'un portföylerde yer alabileceğini düşünüyoruz. Migros hisseleri için yüzde 66 yükseliş potansiyeli ile 26.51 TL hedef fiyat öngörüyoruz.

Eda Önder Öztürk / Alan Yatırım Kıdemli Analisti

YORUMLAR (2)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)