Ana SayfaHisse Öneri ListesiPiyasanın üstünde getiri beklenen 7 hisse ---

Piyasanın üstünde getiri beklenen 7 hisse

4 / 16
Piyasanın üstünde getiri beklenen 7 hisse
12 Mayıs 2014 - 10:58 www.borsaningundemi.com

Anadolu Efes (ÖRV) yılın ilk çeyreğinde 100 milyon TL net zarar açıkladı. Bu piyasa beklentisi olan 35 milyon TL’nin bir hayli altında. Şirket geçtiğimiz yılın ilk çeyreğinde (2,7 milyar TL’lik iştirak değer artışı gelirinden bağımsız baktığımızda) 3 milyon TL net zarar, son çeyrekte ise 266 milyon TL net zarar açıklamıştı. Net kardaki sapmanın iki kaynağı olduğunu görüyoruz. Birincisi beklentileri karşılayamayan FAVÖK rakamı ikincisi de yüklü miktardaki kur farkı giderleri. Öncelikle operasyonel tarafa baktığımızda 2 milyar TL gelen satış rakamı 1,9 milyar TL olan beklentiyi aştı. Fakat buna rağmen görece zayıf seyreden operasyonel marjlar nedeniyle şirketin FAVÖK rakamı 231 milyon TL gerçekleşerek piyasa beklentisi olan 242 milyon TL’yi karşılayamadı. Bunun yanı sıra kurda geçen yılın son çeyreğine göre daha az bir düşüş görmemize ve şirketin daha az açık pozisyon taşımasına rağmen kur farkı giderlerindeki düşüş sürpriz bir şekilde fazla olmadı. Bu da operasyonel olmayan tarafta ciddi bir zayıflığa neden olmuş gibi gözüküyor. Bu sonuçların kısa vadede hissede satışa neden olabileceğimi düşünüyoruz.

DENİZ YATIRIM ARAŞTIRMA

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)