Ana SayfaHisse Öneri ListesiOyak Yatırım'dan 3 tavsiye---

Oyak Yatırım'dan 3 tavsiye

2 / 3
Oyak Yatırım'dan 3 tavsiye
22 Mayıs 2012 - 07:55 www.borsaningundemi.com

Oyak Yatırım, THY için Endeksin Altında Getiri tavsiyesini koruduğunu bildirdi. Ayrıntılar şöyle:
THYAO yılın ilk çeyreğinde 29mn TL zarar açıkladı. Açıklanan zarar her ne kadar beklentimiz olan 90mn TL zararın ve piyasa beklentisi olan 70mn TL zararın altında olsa da şirketin operasyonel sonuçları beklentilerin altında olduğu söylenebilir. Şirket 219mn TL faaliyet zararı yazmasına karşın 373mn TL tutarındaki ertelenen vergi karı olası zararı 29mn TL seviyesine indirdi.
THY´nin gelirleri %36 artışla 2.84milyar TL seviyesine yükselirken hem bizim hem de piyasa beklentisi olan 3milyar TL´nin altında kaldı. Her ne kadar yocu sayısındaki %19´luk ve doluluk oranlarındaki 5.4 puanlık artış dikkat çekici olsa da şirketin artan maliyetleri bilet fiyatlarına yansıtmakta zorlandığını görüyoruz. Yılın ilk çeyreğinde geçen yıla göre %13 ve 2011 ortalamasında göre de %7 yukarıda olan petrol fiyatları şirketin jet yakıtı faturasını artırmaktadır.
THY Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Topçu'nun açıklamalarına göre Polonyalı LOT Havayolları?nın %50?sinin satın alınması işlemi bu ay içinde tamamlanacak. Şirketin borçluluğunun yüksek olması ve filo genişlemesinin tam olarak sindirilmemiş olmasından ötürü bu satın almanın getireceği faydalar konusunda kaygılarımız bulunmaktadır. 
Beklentimizden zayıf gelen 1. çeyrek performansının yanında şirketin filo genişlemesinden sağlayacağı faydaların ortaya çıkması için henüz erken olduğunu düşünüyoruz. THY için Endeksin Altında Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Hedef fiyatımız ise 2.44 TL seviyesinde bulunmaktadır.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)