Halk Yatırım, Tofaş için tavsiyesini 'Tut'tan 'Al'a yükseltti, hedef fiyatını 21,90 TL olarak sürdürdü.
Halk Yatırım'ın konu ile ilgili analizi şu şekilde:
"Beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kar rakamı. Tofaş, yılın ilk çeyreğinde, ortalama piyasa beklentisi olan 276,9 milyon TL’nin
%17,3, bizim beklentimiz olan 300,0 milyon TL’nin ise %8,3 üzerinde hem çeyreklik hem yıllık bazda fazla değişim göstermeyerek 324,7 milyon TL net kar açıkladı. Beklentilerin üzerinde açıklanan operasyonel karlılık, piyasa beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kârda etkili oldu.
Satış gelirleri yıllık bazda %10,4 azalış gösterdi. 1Ç19’da net satış gelirleri, hem bizim tahminimiz olan 3.871 milyon TL’nin %2,9, hem de ortalama piyasa beklentisi olan 3.846 milyon TL’nin %3,5 üzerinde yıllık %10,4 azalarak 3.981 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Yıllık bazda azalış gösteren satışlarda, içeride gerçekleşen fiyat artışları ve yükselen Euro/TL’ye karşılık, yurt içi satış hacminde yıllık %15,8, ihracat hacimlerinde ise yıllık %36,6 daralma etkili oldu. Yurt içinde fiyatlar, çeyreklik %4, yıllık da %14 artış gösterdi. İç pazara ilişkin olarak şirket açısından olumlu sayılabilecek bir gelişme ise, şirketin yurt içi pazar payı hem çeyreklik hem de yıllık bazda artmaya devam etti. Tofaş’ın pazar payı 1Ç19’da yıllık 5,5 puan iyileşme ile %16,5 seviyesine yükseldi.. FAVÖK marjı beklentilerin oldukça üzerinde. FAVÖK yılın ilk çeyreğinde bizim beklentimiz olan 531,8 milyon TL hem de ortalama piyasa beklentisi olan 509,4 milyon TL’nin üzerinde yıllık bazda %18,3 artışla 608,6 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise
1Ç19’da, zayıf TL ve ihracat tarafında al veya öde kontratlarında öde tarafının devreye girmesiyle yıllık 3,7 puan yükselişle ile %15,3 seviyesinde gerçekleşti. Operasyonel olmayan tarafta ise, beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kur farkı gideri net karı baskıladı. Tavsiyemizi AL’a yükseltiyoruz. İlk çeyrek finansal sonuçlarının hem bizim hem de piyasa beklentilerinin üzerinde gelmesi nedeniyle hisse performansı üzerinde etkisinin pozitif olacağını düşünüyoruz.
Sonuçların ardından Tofaş için 12-aylık hedef fiyatımızı 21,90 TL olarak sürdürüyor kısa vadede katalist eksikliği olmasına karşılık uzun vadede sunduğu yüksek getiri potansiyeli ve cazip çarpanları dolayısıyla tavsiyemizi AL’a yükseltiyoruz."
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (05:38)