Metro ve Ak Enerji sorusu

2 / 2

---

ZARAR DEVAM EDİYOR

SORU-Enerji hisselerinden hangisini önerirsiniz? Ak Enerji hissesini alayım mı? Bilgilendirirseniz memnun olurum.

Mehmet Söyler

CEVAP-Borsada yatırımda bulunurken takip edilen firmanın mali durumu kadar içinde yer aldığı sektör ve ülkenin genel ekonomisini de göz önüne almakta yarar var. Bu anlamıyla yatırımda bulunulması düşünülen firmanın içinde yer aldığı sektörün büyüyen bir yapıya sahip olup olmadığı takip edilmeli. Söz konusu gözlem aynı zamanda firmanın ileriye dönük performansı hakkında ipucu verecektir. Ak Enerji’yi değerlendirirken de bu bakış açısını korumak gerekiyor. Şirketin içinde yer aldığı sektörün performansını gösteren BIST Elektrik Endeksi incelendiğinde Ocak 1997’den bu yana arada yukarı yönlü çıkışları olsa da daha ziyade yatay ve dalgalı bir seyir izlediği görülecektir. Elektrik Endeksi 1998 yılında en yüksek 6.327’ye kadar çıkarken sonrasında hızla değer yitirdi ve şimdilerde 3.157 seviyelerinde bulunuyor. Arada geçen uzun zaman diliminde yükselmesi bir yana sürekli geriledi. Şüphesiz bunda sektörde yer alan firmaların kârlı bir yapıya sahip olamamasının etkisi bulunuyor. Sektörün kârlı bir yapıya kavuşamaması şirketlerin mali yapısını daraltırken performanslarını da ister istemez olumsuz yönde etkiledi. Ak Enerji de bu olumsuzluktan etkilenen firmalardan. Şirket geçen süre zarfında zarar üretmekten kurtulamadı. Son açıklanan 2018 yıl sonu bilançosunda ise zarar daha da arttı. Şirketin birikmiş geçmiş yıl zarar toplamı 1,4 milyon TL seviyesinde bulunuyor. Oluşan zarar firmanın özsermayesinin sermayesinin altına kaymasına yol açtı. Şirketin artan gelirine rağmen özellikle finansal giderlerdeki artış yıl sonunda zararın büyümesinde etkili oluyor. Bu durum ister istemez hissenin fiyatını da geriletiyor. Hisse, 2010 yılından bu yana sürekli olarak geriliyor. Yaşanan düşüşün ardından geçtiğimiz yıl nominal değerinin altına kaydı. Şimdilerde 57 kuruştan işlem görmekte. Ancak hissenin bu seviyelerde tutunması fazla anlamlı kabul etmemeli.. Asıl önemli olan yükselebilmesidir ki bu da kârlı bir bünyeye kavuşması ile mümkün olabilecektir. Mevcut şartlarda henüz firmanın kâra geçeceğine dair bir işaret alınabilmiş değil.