Halkbankası için yüzde 14,0 sermaye maliyetine göre
hesapladığımız hedef fiyatımız 19,80 TL olup hisse için AL önerisi
veriyoruz. Halkbankası 2015 tahmini 1,1 F/DD ve yüzde 13,8
sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 2 iskontoludur. Ayrıca,
2015 tahmini 8,1 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre
yüzde 16 iskontoludur. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 19
seviyesinde korunacağını beklediğimiz Halkbankası'nın mevcut
durumda değerlemesinin rakiplerine göre cazip olduğunu
düşünmekteyiz. 2015 yılında Halkbankası’nın net karının yıldan yıla
yüzde 5 artacağını 2016 yılında ise yüzde 15 büyüme
göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan, Halkbankası Vakıfbank
gibi takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesinin yüksek olan
bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin üzerinde olan
Halkbankası düşen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı
gözükmektedir. 2015 yılında bankanın net faiz marjının yüzde 3,9
seviyesinde oluşacağını, yani 2014 yılına göre 23 baz puan
gerileyeceğini düşünmekteyiz. Halkbankası'nın fonlama tabanında
TL mevduatlar toplam mevduatların %65'ine denk gelmekte olup
faiz getirili aktiflerin yüzde 42'si kısa vadeli TL mevduatlar ile
fonlanmaktadır. Dolayısıyla, faizlerde yaşanacak geri çekilmelerden
rakiplerine göre daha olumlu etkilenecektir. Toplam kredilerinin
yüzde 40'ını oluşturan kısa vadeli yüksek getirili KOBI kredileri
2015 yılında marjların korunmasında büyük rol oynayacaktır.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (17:31)