Vakıfbank için yüzde 14,0 sermaye maliyetine göre hesapladığımız
hedef fiyatımız 7,25 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz.
Vakıfbank 2015 tahmini 0,9 F/DD ve yüzde 11,6 sermaye getirisi ile
rakiplerine göre yüzde 23 iskontoludur. 2015 tahmini 7,9 F/K
oranına göre ise hisse rakiplerine göre yüzde 18 iskontoludur.
Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 19 seviyesinde korunacağını
beklediğimiz Vakıfbank'ın mevcut durumda değerlemesinin
rakiplerine göre cazip olduğunu düşünmekteyiz. 2015 yılında
Vakıfbank’ın net karının yıldan yıla yüzde 2 artacağını 2016 yılında
ise yüzde 12 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bu açıdan,
Vakıfbank takip ettiğimiz bankalar içerisinde karlılık ivmesi yüksek
olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin üzerinde
olan Vakıfbank düşen faiz ortamında rakiplerine göre daha
avantajlı gözükmektedir. 2015 yılında bankanın net faiz marjının
yüzde 4,0 seviyesinde oluşacağını, yani 2014 yılına göre 7 baz
puan yükseleceğini düşünmekteyiz. Vakıfbank'ın fonlama
tabanında TL mevduatlar toplam mevduatların %72'sine denk
gelmekte olup faiz getirili aktiflerin yüzde 37'si kısa vadeli TL
mevduatlar ile fonlanmaktadır. Dolayısıyla, faizlerde yaşanacak
geri çekilmelerden rakiplerine göre daha olumlu etkilenecektir.
Toplam kredilerinin yüzde 26'sını oluşturan kısa vadeli yüksek
getirili KOBI kredileri 2015 yılında marjların korunmasında büyük
rol oynayacaktır. Vakıfbank geçen yılın son çeyreğinde takipteki
kredi karşılıkları oranını yüzde 94'te sabit tutmuştur.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (16:54)