Kipa ve Mensa Mensucat sorusu

1 / 2

---

ÇAĞRI FİYATI BELLİ OLDU

SORU - Kipa’nın çağrıdan sonra fiyatı kaç lira olabilir? Migros ile birleşti. Migros’un fiyatı yüksek. Ortada bir yer mi olur? 

Mahmut Özsoy

  CEVAP - Geçtiğimiz yıl haziran ayında Kipa’nın ana hissedarı Tesco, elinde bulundurduğu yüzde 95,5 oranındaki Kipa hissesini Migros’a sattı. Açıklamada bir hissenin satış bedelinin 0,2375 TL, toplam satış bedelinin ise 302 milyon 287 bin TL olduğu yatırımcıyla paylaşıldı. Aynı açıklamada hisse devrinin gerçekleşeceği tarihte düzenlenecek bilançoya göre yapılacak fiyat uyarlamasının geçerli olacağı ilave edilen bir diğer husus idi. Bilahare Rekabet Kurulu’nun onayının ardından 1 Mart 2017 itibariyle Kipa’nın çoğunluk payları Migros’a geçti. Tahmini yıllık kapanış bilançosuna göre satın alma bedeli ise yeni duruma uyarlanırken 1 TL nominal değerli hisse için 0,15638 TL’den satış işleminin gerçekleştiği dile getirildi. Migros oluşan yeni rakam üzerinden ödemesini yerine getirdi. Söz konusu açıklamalardan da anlaşılacağı gibi ortada Kipa ile Migros’un birleşmesi gibi bir durum söz konusu değil. Aksine ortaklık yapısında bir değişikliğe gidilirken Migros’un yüzde 95,5 ile hakim ortak konumuna geçtiği görülüyor. 

Migros, hisse devriden sonra diğer ortaklara zorunlu çağrıda bulunmamak için her ne kadar SPK’ya başvuruda bulunduysa da Kurul bu talebi kabul etmedi. Bunun üzerine Migros tarafından hisseyle ilgili yapılan değerlemenin ardından 2,2477 TL fiyattan diğer ortaklara çağrıda bulunulmasına karar verildiği kamuyla paylaşıldı. 

Tüm bunlardan ayrı olarak Kipa’nın fiyatının geçtiğimiz yılın temmuz ayından bu yana yükseldiği gözleniyor. 23 Haziran 2017 tarihli kapanış fiyatı ise 2,24 TL’den gerçekleşti. Hissenin fiyatı zorunlu çağrı rakamının üzerine çıkması halinde diğer hissedarların ellerindeki payları satması için şirkete başvurmasının pratik bir anlamı kalmayacak. Mevcut görüntü ise çağrı süresince hissenin işlem fiyatının çağrı fiyatı ile aynı ya da yukarı da oluşacağı yönünde. Şüphesiz hissedeki fiyatın yükselmesinde zorunlu çağrı fiyatının psikolojik desteğinin bulunduğu göz ardı edilmemeli. Öte yandan zorunlu çağrının geride kalması sonrasında hissede düşüş yaşanması şaşırtıcı olmayacaktır.