Katmerciler ve Doğan Gazetecilik sorusu

2 / 2

---

UZUN VADEDE KAYBETTİRDİ

SORU- Dgazete hissem var. Değeri eski parayla 500.000 TL Şimdiki değeri nedir? 

Kemal Yurtkulu 

CEVAP-Borsada alım yaparken gerçekleşen maliyeti bilmek ilerisi için nasıl hareket edileceğini belirlemek açısından önemlidir. Neticede gerçekleşen maliyete göre ileride alım satın fiyatını belirlemek ve kâr zarar durumunu hesaplamak mümkün olabilecektir. Ancak bir hissenin uzun zaman elde tutulması güncellenen fiyatlar karşısında maliyetin tespiti zorlaştırır. Sonuçta arada geçen zaman diliminde firmanın sermaye artırımına gitmesi ya da nakit temettü ödemesinde bulunması hissenin işlem fiyatında düzeltmelere neden olurken maliyet rakamının da güncellenmesi gerekir. Bu noktada bireysel yatırımcıların kafa karışıklığına uğramamaları açısından hissenin alım tarihini not etmeleri önemli olacaktır. Neticede geçen zaman zarfında hissenin fiyatında düzeltme yapılsa dahi alım tarihindeki düzeltilmiş fiyat maliyet için referans olabilecektir. Böylece mevcut işlem fiyatına göre yatırımcının kendisini konumlandırması ve kârda ya da zararda olup olmadığını anlamasına imkan tanıyacaktır. 

Tüm bunlardan ayrı olarak eski para biriminden altı sıfır 2005 yılında atıldı. Bu anlamıyla yatırımcımız Doğan Gazeteciliği en az 11 yıldır elinde tuttuğu sonucuna varmak gerekir. Bu süre içinde şirket bir defa bedelsiz sermaye artırımına giderken altı defa da nakit temettü ödemesinde bulundu. Bu anlamıyla hisse geçen zaman diliminde birçok defa fiyat düzenlemesi yaşadı. Yukarıda verdiğimiz bilgi çerçevesinde yatırımcılar hissenin alım tarihini bildikleri taktirde maliyetini de tespit etmeleri mümkün olabilecektir. Aksi taktirde düzeltilmemiş maliyet rakamına göre kıyaslama yapmaya çalışacaktır ki bu da yanlış bir sonuca gitmesine yol açacaktır. Öte yandan hissenin alım tarihinin bilinmemesi halinde de mevcut işlem fiyatı hisse adeti ile çarpılıp alınan nakit temettüler tutara ilave edildiğinde aradaki fark yatırımcının kârı ya da zararı olacaktır. Hissenin 26 Ekim 2016 tarihli kapanış fiyatı ise 2,51 TL. 

Hissenin fiyat hareketi incelendiğinde ise düzeltilmiş verilere göre 2005 yılındaki en yüksek seviyesini aralık ayında 2,53 TL ile test ettiğini görmekteyiz. Mevcut fiyat seviyesi de benzer seviyelerde yer alıyor. Enflasyonun parayı aşındırma etkisini de göz önüne aldığımızda 2005 yılından bu yana hisseyi elinde tutan yatırımcının zarar ettiğini söylemek yanlış olmayacaktır.