Bankacılık sektörü 4'üncü çeyreği karlı kapatabilir

1 / 6

---

27 Ocak’ta TSKB’nin 4Ç16 solo finansal tablolarını açıklamasıyla beraber bankalar tarafında bilanço açıklama dönemi başlayacak. 31 Ocak’ta Akbank ve Garanti Bankası finansal sonuçlarını açıklamayı planlarken, Yapı Kredi Bankası ve İş Bankası’nın Şubat ilk haftasında ve Halk Bankası’nın Şubat ikinci haftasında dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklaması beklenmektedir. Bankaların 2016 yılı solo finansallarını son açıklama tarihi ise 01 Mart 2017’dir.  BDDK tarafından yayınlanan haftalık bülteninden derlediğimiz verilere göre, 30 Aralık 2016 itibariyle bankacılık sektörünün kredi büyümesi bir önceki çeyreğe göre %7,7 oranında artış göstermiştir. Kamu (mevduat) bankalarında kredi büyümesi 4Ç’de %9,4’lük büyümenin yanı sıra önceki çeyreklerdeki güçlü büyümenin etkisi ile yıl genelinde %23,0 olarak gerçekleşti. 30 Aralık 2016 itibariyle bankaların mevduat büyüklüğü Eylül ayı sonuna göre %8,6 artış gösterdi (TL+%3,2, YP:+%16,6, YP(USD):-%0,5). Kur etkisinden arındırılmış verilere göre, 4Ç’de bir önceki çeyreğe göre, bankaların kredi büyümesi %2,5, mevduat büyümesi ise %2,4 olarak gerçekleşti. 

Bankaların 4Ç16’da yıl genelinde çeyreksel bazda en güçlü kredi büyüme performansını sergilediği görülmektedir. 4Ç’de artan yabancı para mevduat maliyetlerine karşın TL mevduat maliyetlerindeki düşüş bankaların ortalama mevduat maliyetlerini bir miktar aşağı çekmiştir. Buna karşın bankaların kredi getirilerindeki düşüş nedeniyle sektörün net faiz marjının (NFM)  bir önceki çeyreğe yakın gerçekleştiğini düşünüyoruz.  Takip ettiğimiz bankalar arasında; 4Ç’de İş Bankası’nın çeyreksel %13 ile en çok net karını  artıran banka olmasını beklerken, aynı dönemde %33 düşüş ile Yapı Kredi Bankası’nın en zayıf  net kar performansı gösteren banka olacağını tahmin ediyoruz.  4Ç’de enflasyona endeksli menkul kıymet getirilerinin, üçüncü çeyreğe göre daha zayıf  gerçekleşeceğini öngörüyoruz. 3Ç’de %8,84 olarak hesapladığımız enflasyon etkisinin  dördüncü çeyrekte %5,32 seviyesine gerilemesi nedeniyle özellikle geçmişe yönelik enflasyon  ile muhasebeleştiren Halk Bankası ve Yapı Kredi Bankası’nın 3Ç’ye göre bir miktar TÜFE’ye  endeksli menkul kıymet gelirlerinin azalmasını bekliyoruz. Ayrıca yılsonu enflasyon  beklentilerinin daha yüksek kalması nedeniyle son çeyrekte gerçekleştirilen düzeltme sonucu Akbank ve Garanti Bankası’nın TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerinde çeyreksel bazda hafif bir gerileme olacağını düşünüyoruz. Mevsimsel olarak 4Ç bankacılık sektöründe faaliyet giderlerinde daha yüksek artışlar görülen bir dönem. Bu duruma ek olarak güçlü kredi büyümesi nedeniyle karşılık giderlerinde meydana gelecek yükselişin net karlardaki büyümeyi sınırlayacağını düşünüyoruz. Bu doğrultuda izleme listemizde bulunan bankaların 4Ç’de toplam konsolide olmayan net karlarında mevsimsel olarak artan faaliyet giderleri nedeniyle çeyreksel %4,7 düşüş, yıllık bazda ise düşük baz etkisi sebebiyle %16,9 artış öngörüyor, bankaların net faiz gelirlerinin ise çeyreksel bazda ortalama %1,3, net ücret ve komisyon gelirlerinde %5,8 artış öngörüyoruz.