Ana SayfaHisse Öneri Listesiİş Yatırım'dan 3 hisse analizi---

İş Yatırım'dan 3 hisse analizi

2 / 3
İş Yatırım'dan 3 hisse analizi
10 Şubat 2014 - 16:17 www.borsaningundemi.com


Net kar beklentilerin üzerinde, diğerleri tahminlerle aynı doğrultuda.
 Arçelik 4Ç13’te 156mn TL net kar açıkladı, gelen rakam bizim tahminimiz olan 86mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. Sapmanın arkasındaki en önemli sebep net finansman giderlerinin beklentimizin altında gerçekleşmesi oldu. 4Ç13 VAFÖK marjı (%10,5) güçlü beyaz eşya satışları ve düzelen elektronik segmentindeki marjlar sayesinde bizim tahminimiz olan %10,2’nin üzerinde gerçekleşti. 2013 genelinde bakıldığında net satışlar %5 artarken, VAFÖK %14, net kar ise %15 büyüdü. Şirket 2014 yılı için SPK kuralları gereği Yönetim Kurulu onayı gerektiği için bir beklenti paylaşımında bulunmadı. İşletme sermayesi ihtiyacında ise üçüncü çeyreğe göre bir miktar düzelme yaşanmasına rağmen net işletme sermayesi ihtiyacının satışlara oranı %39 civarında gerçekleşti ki şirketin hedefi %37 seviyelerine ulaşmaktı. Arçelik için açıklanan finansallarla birlikte ve değişen makro ekonomik beklentilerimize paralel değerlememizi ve tahminlerimizi gözden geçireceğiz. Ancak halihazırda SAT tavsiyemizi koruyoruz. 

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)