Ana SayfaHisse Öneri Listesiİş Yatırım şirket değerlendirmeleri ve tavsiyeler---

İş Yatırım şirket değerlendirmeleri ve tavsiyeler

6 / 6
İş Yatırım şirket değerlendirmeleri ve tavsiyeler
18 Şubat 2014 - 16:22 www.borsagundem.com

Net kar beklentilerin çok üzerinde. Halkbank yılın son çeyreğinde 741 milyon TL solo net kar açıkladı. Bankanın son çeyrekteki performansı beklentilerden daha kuvvetli oldu. bizim 645 milyon TL tahminimizdeki sapma karşılık giderlerinin daha düşük oluşu ve güçlü tahsilat nedeniyle oldu. 
Banka yönetimi 2014 bütçe hedeflerini henüz revize etmedi. Banka 2014’te %16-17 kredi büyümesi, %12 mevduat büyümesi, 30-40 baz puan net faiz marjı daralması, %12 ücret ve komisyon artışı, %10 giderlerde artış, TGA oranının %2,6 düzeyinde yatay kalması, 70 baz puan kredi riski ve son olarak tek haneli net kar büyümesi hedefliyor. Biz tahminlerimizde bankanın net karında %4,5 düşüşöngörüyoruz. 
Sonuçlar hisse performansına olumlu yansır. Bizce bankanın son çeyrek sonuçları ve 2014 beklentileri olumlu algılanabilir. 2014 tahminlerimize göre %16,5 özsermaye karlılığı sunun bankanın hisseleri 0,9x PD/DD ve 5,9x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor. Bizce bu değerlemeler emsallerine kıyasla ucuz. 
 

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)