Ana SayfaHisse Öneri Listesiİş Yatırım şirket değerlendirmeleri ve tavsiyeler---

İş Yatırım şirket değerlendirmeleri ve tavsiyeler

5 / 6
İş Yatırım şirket değerlendirmeleri ve tavsiyeler
18 Şubat 2014 - 16:22 www.borsaningundemi.com

Net kar rakamı tahminlerin altında. Aksigorta dördüncü çeyrekte tahminimiz olan TL22mn’un altında TL17mn net kar rakamı açıkladı. Teknik marjlar hasar rasyosundaki iyileşme nedeniyle olumlu seyrini sürdürürken, iştiraklerdeki yeniden değerleme nedeniyle ayrılan karşılıklar nedeniyle net kar rakamı baskılanmış gözüküyor. Kombine rasyo çeyreksel bazda 2.5 baz puan iyileşerek %93 olurken bunun yıla yansıması 3 baz puan ve %95 olarak gerçekleşmiş durumda. İyileşme iyi yönetilen hasar giderlerinden kaynaklanıyor. Şirket TL65mn’luk dağıtılabilir karın TL61mn’unu temettü olarak dağıtıyor. Bu rakam dünkü kapanış fiyatına göre %6.8 temettü verimine karşılık geliyor. Söz konusu temettü konusunda beklentilerin fiyatın içinde olduğunu düşünüyoruz. Aksigorta 2014 yılında prim artışında %15-18 yıllık büyüme ve yıllık TL90-100mn net kar hedefliyor. Bu da yıllık bazda %20-30 net kar büyüme hedefi bekliyor. Burada bizim beklentimiz TL86mn civarında. 2014 beklentilerimize göre Aksigorta 10.4X F/K ve 1.5x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor. 
 

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)