Ana SayfaPiyasaAl veren iki çimento hissesi---

Al veren iki çimento hissesi

4 / 5
Al veren iki çimento hissesi
28 Haziran 2017 - 11:00 www.borsagundem.com

"BEYAZ ÇİMENTO ÇİMSA'YI OLUMLU ETKİLER"

Ali Erkan Tanacıoğlu/Gedik Yatırım Araştırma Uzmanı

Çimsa: Şirketin satışları İçinde proje bazlı yüksek etki görülmese de faaliyet gösterdiği İç Anadolu ve Akdeniz bölgelerinde önemli otoyol, hızlı tren, hava alanı gibi büyük altyapı projelerinin olması ve bu bölgede oluşan talebe paralel olarak satış ve kar rakamlarını yükseltmesini bekliyoruz. Yüzde 29.93 öz varlık karlılığı ile sektör ortalamasının üzerinde öz varlık karlılığına sahip olan Çimsa 8.24 fiyat/kazanç ve (sektör 15.91] 1.62 piyasa /değeri/defter değeri ile [sektör 2.02) makul piyasa çarpanlarına sahip. Çimsa'nın uzun vadede satış ve karlılık rakamlarında sağladığı trendi koruması, yüksek temettü verimliliği, kar marjı yüksek beyaz çimento üretimine verdiği önem ve kapasite artırmaya yönelik yeni yatırımları ile endeks üzerinde getiri sağlamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Buna karşın 2017 ve 2018 yıllarında artan finansman giderlerinin etkisi ile net karın ve temettü oranının bir miktar gerileyeceğini düşünüyoruz. Eskişehir fabrikasında bulunan birinci üretim hattının gri ve beyaz klinker üretimi amacıyla modifikasyonunun yapılması ile üretilecek olan beyaz çimentonun yüksek fiyat ve kar marjına sahip olması şirket satış ve kar rakamlarını olumlu etkilemesini bekliyoruz. Eskişehir fabrika yatırımının tamamlanması ile şirket Mersin'in yanında Eskişehir'de de beyaz çimento üretecek. Kar marjı yüksek olan beyaz çimento üretim kapasitesinde görülen artış da şirket karlarını olumlu etkileyecektir. 2017'deki çimento satışlarının 1.3 milyon tonunun beyaz, 5.3 milyon tonunun ise gri çimento olmasını bekliyoruz. Çimsa hisselerin de yüzde 22 yükselme potansiyeli ile 18.36 TL hedef fiyat öngörüyoruz. Endeks üzeri getiri listemizde izlemeye devam ediyoruz.


ETİKETLER :
YORUMLAR (5)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)