Ana SayfaHisse Öneri ListesiHisse senedi stratejisi sigorta sektörü ---

Hisse senedi stratejisi sigorta sektörü

4 / 5
Hisse senedi stratejisi sigorta sektörü
31 Aralık 2014 - 15:17 www.borsaningundemi.com

Anadolu Sigorta
Hisse fiyatı kar güncellemelerini takip etmiyor

Anadolu Sigorta için 2014-15 ortalama net kar tahminleri yılbasından bu yana %15
yukarı yönde güncellendiyse de sirket hisseleri aynı dönemde BIST 100 endeksinin
%20 gerisinde kaldı. Sirket önceki yılın son çeyregine kadar kombine oran düzeyinde
basabas noktasındaydı ancak takip eden dönemlerde teknik karlılıkta bozulma
görüldü. Hasar prim oranındaki artıslara karsın bizce sirket verimlilik rasyolarını
iyilestirerek hasar prim oranındaki artısı telafi edebilir. Sirket yönetimi bir süredir
maliyetlerin daha iyi yönetilmesiyle verimlilik artısı, riskleri daha iyi fiyatlama ve banka
dagıtım kanalının etkinligini artırma yönünde çalısmalar yapıyor. Bu yılın ilk yarısındaki
güçlü prim üretimi büyümesinin ardından özellikle motor branslarda sirket
büyümeyi yavaslatmayı tercih etti. Bizce tüm bu adımlar özkaynak karlılıgına kademeli
olarak katkı saglayacak.
Önerimizi TUT’a çekiyoruz
Poliçe karlılıgındaki gecikme ve kısa vadede hisse fiyatını etkileyecek bir katalizör
görmedigimiz için AL olan önerimizi TUT’a çektik. Hedef degerine göre %17 getiri
potansiyeli sunan Anadolu Sigorta hisseleri 2015 tahminlerimize göre 8,6x F/K ve
0,7x PD/DD çarpanları ile islem görüyor. Tahminlerimize göre 2015 yılında %17 net
kar büyümesi sunan sirketin piyasa çarpanları bizce oldukça ucuz düzeyde.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)