Ana SayfaHisse Öneri ListesiHisse senedi stratejisi, gıda içecek sektörü---

Hisse senedi stratejisi, gıda içecek sektörü

6 / 8
Hisse senedi stratejisi, gıda içecek sektörü
30 Aralık 2014 - 16:38 www.borsaningundemi.com

PINAR ET UN
Yeni düzenlemenin olumlu etkisi daha görünür oldu.

Tarım Bakanlıgı’nın beyaz ve kırmızı etin islenmis sarküteri ürünlerinde bir arada
kullanılmasını yasaklayan ve Mart 2013 itibari ile geçerli olan düzenlemesi fiyatların
ve dolayısıyla karlılıkların islenmis et sektöründe yükselmesi daha görünür oldu.
Pazar payında ve karlılıklarda iyilesme
Sirketin pazar payı güçlü marka bilinirliligi ve artan pazarlama aktivitelerinin sonucu
olarak 2013’teki %22.9’dan 2014 Eylül itibariyle %24.9’a yükselmistir. Pınar Et 2014
dokuz ay itibariyle, fiyat ve hacim artısı ile ürün miksinin etkisiyle, %17 satıs gelirlerinde
artıs saglanmıstır. Öte yandan, FAVÖK marjı kırmızı et fiyatlarındaki artısın
sonucu olarak 2013’teki %9.8’den 2014 dokuz aylık dönemde %7.8’e gerilemistir.
Yılın kalan kısmında da benzer bir resmin olacagını ve sirketin pazar payını artırabilmek
adına karlılıktan fedakarlık edecegini varsayıyoruz. Sonuç olarak, 2014’te
2.0 baz puan marjların daralmasını ve %7.8’lik FAVÖK marjı tahminimiz bulunuyor.
2015’te %10 ciro artısı ve sabit FAVÖK marjı bekliyoruz.
Yüksek temettü ödeyicisi
Son bes yılın ortalama kar payı dagıtım oranı %80dir. Benzer olarak, 2014 içinde %
80 temettü dagıtım oranı beklentimiz var, bu da mevcut piyasa degerinde %7.7 temettü
verimine isaret ediyor.
AL önerimizi koruyoruz
PETUN uluslararası benzerlerine kıyasla 2014T F/K ve FD/FAVÖK çarpanları baz
alındıgında %47 ve %22 iskonto ile islem görüyor.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)