EREĞLİ DEMİR ÇELİK
Baz etkisi ve zayıf TL nedeniyle satıs gelirleri güçlü
Erdemir’in satıs gelirleri 3Ç14’te dolar bazındaki çelik fiyatlarındaki %3 daralmaya
ragmen satıs hacmindeki %31 büyüme ve TL’nin ABD$ karsısında %9 deger kaybı
sayesinde %37 artıs gösterdi. Satıs hacmindeki artısın en önemli nedeni geçen yıl
aynı dönemde Iskenderun fabrikasında yasanan bir ayı askın grev nedeniyle
satısların mevsim normallerinnin altında kalmasıydı.
FAVÖK marjındaki iyilesme devam ediyor
Entegre bir üretici olarak Erdemir zayıf hammadde fiyatlarından en çok faydalanan
sirketlerden biri oldu. TL’nin ABD$ karsısında yasadıgı deger kaybı da sirketin finansal
tablolarına olumlu yansıdı. 9A14 itibarı ile Erdemir 1,838mn TL VAFÖK
açıkladı ve bu dönemdeki VAFÖK marjı %21,4 olarak gerçeklesti. Sirket muhafazakar
tutumunu koruyarak 2014 yılı için %18-20 aralıgındaki VAFÖK marjı beklentisini
korudu.
2015 yılında çelik fiyatlarında düsüs bekliyoruz
Erdemir için tekrar üzerinden geçtigimiz beklentiler daha yüksek VAFÖK ve net kara
isaret ederken 2015 yılında çelik fiyatlarında yasanacagını bekledigimiz gerileme
nedeniyle 2015 yılında ABD$ bazında satıs gelirleri ve VAFÖK’ün önceki yılın altında
gerçeklesmesini bekliyoruz.
Tavsiyemizi TUT’a yükseltiyoruz
INA ve benzer sirket çarpanlarının ortalaması ile hesapladıgımız hedef hisse fiyatı
%9 yukarı potansiyele isaret ediyor. Sirket için tavsiyemizi TUT’a yükseltiyoruz.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (20:49)