GARANTİ
Gelismeler beklentilerden daha iyi gerçeklesti. Garanti Bankası yılın ilk dokuz
ayında %1,6 aktif karlılıgı ve %13,5 özkaynak karlılıgı ile tüm yıl sergiledigi egilimi
korudu. Bizce net faiz marjı olusumu ve net ücret ve komisyon gelirleri artısı olumlu
öne çıkan gelismeler olurken kredi riskinin bütçe hedefleri üzerinde artısı soru isaretlerine
neden oldu. Tahminlerimize göre bankanın net faiz marjında daralma bu yıl
da görülecek. Ücret ve komisyon düzenlemeleri bankanın gelirlerini olumsuz etkileyecek.
Sorunlu kredi olusumuna karsı rezervleri güçlü. Bankanın tahsili gecikmis alacaklarında
kredilerin yaslanması etkisi ile bir miktar artıs görülebilir. Ancak Garanti
Bankası’nın muhtemel kredi karsılıkları için 300 milyon TL serbest karsılıgı ve genel
karsılık mevzuatındaki degisiklik nedeniyle henüz kullanmadıgı yaklasık 200 milyon
TL serbest bırakılabilir genel karsılıgı bulunuyor. Böylece genel karsılıklardaki artısın
bu yıla düsen etkisi ve olası kredi kayıpları nedeniyle olusacak özel karsılık baskısı
dengelenebilir.
Piyasa çarpanlarını pahalı buluyoruz. Bankanın iki yıllık dönemde ortalama %10
net kar büyümesi ile sektör ortalamasından bir miktar geri kalacagını tahmin ediyoruz.
%13-13,5 düzeyindeki özkaynak karlılıgı ile 2015 tahminlerimize göre 10,9x F/K
ve 1,4x PD/DD çarpanlarıyla islem gören Garanti Bankası hisseleri Türk bankaları
ortalama çarpanlarına göre %18 primli. BBVA’in yönetimdeki agırlıgını artırması ile
bankanın stratejilerinde önemli bir degisiklik olacagını düsünmüyoruz.
dolarda yükseliş,faizlerde de artış beklentisine göre,banka karlarında nasıl artış olacak?
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (20:45)