AKBANK
Aktif yapısında degisiklik karlılıgı olumlu etkiliyor. Akbank, aktiflerini yüksek
getirili bireysel krediler lehine sekillendirmeye devam ediyor. Banka ayrıca fonlama
yapısını da aktifindeki gelismelere paralel olarak TL cinsi mevduatlara kaydırıyor.
Banka yönetimi, yüksek getirili TL cinsi bireysel, ticari ve KOBI kredilerinde büyürken
bu kanallardan vadesiz mevduat ile ücret ve komisyon tabanında genisleme de
saglamayı ve verimliligini koruyarak karlılıgını artırmayı hedefliyor. Diger yandan
yüksek getirili menkul kıymetlerin itfası net faiz marjını olumsuz etkileyecek. Bankanın
bu yıl net faiz marjında 20 baz puan daralma ve net faiz gelirinde %10 büyüme
tahmin ediyoruz. Akbank, yürürlüge giren ücret ve komisyon düzenlemelerinden en
olumsuz etkilenecek bankalardan biri. Ancak bankanın bireysel ve ticari alanlara
yönelmesi sayesinde sektör ortalamasının üzerinde ücret ve komisyon büyümesi
elde edebilecegini düsünüyoruz.
Özkaynak karlılıgında iyilesme fiyatlandı. Akbank’ın 2013-15 döneminde %10
yıllık net kar büyümesi bekliyoruz. Bilançonun TL agırlıklı yapıya kayması ve kredi
maliyetlerinde normallesme ile bankanın 2013-17 döneminde 90 baz puan özkaynak
karlılıgı iyilesmesi elde edecegini tahmin ediyoruz. Bankanın güçlü sermayesi
ve likiditesi ile kaldıracını artırması beklenebilir. 2015 tahminlerimize göre 9,7x F/K
ve 1,3x PD/DD çarpanlarıyla islem gören Akbank hisselerinin makul fiyatlandıgını
düsünüyor ve TUT önerimizi koruyoruz. Mayıs ayında Citigroup’un elindeki %9,9’u
payı satabilme hakkı dogacak. 2012 yılında Citigroup elindeki payların yarısından
biraz fazlasını sattıgında Akbank’ın piyasa çarpanları hemen hemen aynı düzeydeydi.
Citigroup’un sermaye oranları gayet saglıklı ancak 2012 ilk çeyregine göre 150
baz puan daha düsük ve %13 düzeyinde. Citigroup’un elindeki Akbank hisseleri
hakkında ne karar alacagını kestirmek güç ancak banka 2013 yılında Türkiye’deki
bireysel bankacılık faaliyetlerini Denizbank’a satmıstı. Mayıs ayında bu yönde spekülasyon
ve bankanın hisseleri üzerinde baskı görülebilir.
dolarda yükseliş,faizlerde de artış beklentisine göre,banka karlarında nasıl artış olacak?
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (20:47)