ISCTR: İş Bankası’nın 4. çeyrek karı bizim 1.261 milyon TL tahminimizin biraz altında, piyasanın 1.217 milyon TL beklentisi ile uyumlu olarak 1.205 milyon TL oldu. Özkaynak karlılığı %11,5 olarak gerçekleşti. Karın beklentimizin altında kalmasında temel sebep bankanın ayırdığı 110 milyon TL ilave serbest karşılık. Faaliyet sonuçları ise genel olarak beklentilerimizle paralel gözüküyor. Net faiz gelirleri ve faaliyet giderleri beklentimizin üstünde gelirken, vergi giderleri ertelenmiş vergi rakamındaki artışın yardımıyla beklentimizin altında kalmış.
Swap giderlerine göre düzeltilmiş net faiz marjındaki artış, İşbank’ın kullandığı TÜFEX değerleme metodu yüzünden çeyreksel olarak diğer bankaların altında kalarak 28 baz puan oldu. Buna karşın kredi-mevduat spread’inde kredi getirilerindeki artışın yardımıyla güçlü 30 baz puanlık bir artış olduğunu görüyoruz. Ticari zararlar 507 milyon TL’lik swap maliyetinin etkisi ile 650 milyon TL’ye ulaştı. Komisyon gelirlerindeki büyüme gücünü koruyarak %18 oldu. Takipteki alacak oluşumu 2013’den beri en düşük seviyeye inerek 155 milyon TL oldu. Karşılık oranındaki artışa karşın (3Ç17 %84, 4Ç17 %86) net özel risk maliyeti de çeyreksel 21 baz puan düşerek 26 baz puan oldu. Banka, UFRS9 uygulamasına göre fazla olan 640 milyon TL genel karşılığı serbest karşılığa aktarırken, ilave 110 milyon TL serbest karşılık ayırdı. Faaliyet giderleri 4Ç17’ de yıllık %10 büyüdü.
Hisse için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi ve 7,92 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.
Oyak Yatırım
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (02:19)