TATGD
3.80
İlyas Safa Urgancı +90 212 350 25 52 [email protected]
Kapanış TRY:
Analist: Telefon.: E-Mail:
Tat Gıda
Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 3.60 TL -5.26% Piyasa Değeri .mn(TL): 517
TUT
Tarih: 23/02/2015
TATGD 4Ç14: Net kar beklentilerin üzerinde, fakat operasyonel olarak zayıf
Hem piyasa tahmini olan 2 milyon TL hem de bizim beklentimiz olan 3 milyon TL’nin üzerinde olarak, Tat Gida 4Ç14’te 6 milyon TL
net kar açıkladı. Bu rakam geçtiğimiz senenin aynı çeyreğinde 11 milyon net zarardı. Operasyonel olarak şirketin 4.çeyrek
performansı beklentilerin altında kalırken, net kar kaydedilen ertelenmiş vergi geliri ile birlikte beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
Tat Gıda 4Ç14’te %18 büyüme ile 206 milyon TL ciro kaydetti. Ciro büyümesi hacim ve fiyat artışlarından kaynaklandı. Brüt kar
marjı tüm segmentlerde artan hammadde maliyetleri sonucunda 4Ç13’teki %22.8’den 4Ç14’te %21.4’e geriledi. Faaliyet
giderlerindeki artış ve brüt kardaki gerileme sonucu FAVÖK 10 milyon TL olarak gerçekleşti. Piyasa beklentisi FAVÖK için 13
milyon TL ve bizim beklentimiz 12 milyon TL idi.
Şirket, 2014 yılında Maret satışından elde edilen bir defaya mahsus gelir sonucunda 150 milyon TL net kar elde etti. 2015 yılında
zarar edilen kırmızı et iş kolundan çıkılması ve kar marjı daha yüksek peynir kategorisine Moova’nın satın alımı ile girilmesi
sonucunda şirketin faaliyet karlılığında iyileşme tahmin ediyoruz. 2015 yılında %18 yıllık büyüme ile şirketin 952 milyon TL ciro ve
63 milyon TL FAVÖK kaydetmesini bekliyoruz. Hisse için TUT tavsiyemizi değiştirmiyoruz.
borsaningundemi.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsaningundemi.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsaningundemi.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsaningundemi.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsaningundemi.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (05:43)