Günün önemli şirket haberleri ve tavsiyeleri 31/10/2019

11 / 15

---

TOFAŞ (TOASO, Nötr): Şirket'in 3. çeyrek net dönem karı 297,9mn TL ile bizim beklentimiz olan 315mn TL'nin bir miktar altında, 293mn TL olan piyasa beklentisine ise paralel gerçekleşmiştir. Şirketin 3Ç2018'deki net dönem karı da 310,9mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 3Ç2019'da bir önceki yılın aynı dönemine göre %4 oranında gerilemiş ve 4.159mn TL olmuştur. Satışların maliyeti, gelirlerdeki düşüşün altında, %0,3 oranında gerilemiş ve 3.629mn TL'yi göstermiştir. Finans sektörü faaliyetlerindeki kar 20,7mn TL ile geçen sene aynı çeyreğin %33,6 altında gerçekleşmiştir. Şirketin toplam brüt karı %23,9 oranında azalarak 550,4mn TL'ye gerilemiştir. Böylece brüt kar marjı ise 3,5 puan azalışla %13,2 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %10,7 oranında azalmış ve 169,6mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 3Ç2018'deki 571,8mn TL'lik gidere karşın 3Ç2019'da 24,6mn TL gider kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 3. çeyrekte 405,4mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 3Ç2018'de 38,3mn TL faaliyet zararı kaydedilmişti. Faaliyet karı marjı %9,7 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, 3Ç2019 FAVÖK'ü ise %22 azalışla 569,9mn TL'yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 3,2 puan azalışla %13,7 olmuştur. Net finansman giderleri 3Ç2019'da 137,8mn TL olmuştur. 3Ç2018'de net finansman gelirleri 364,5mn TL idi. 3Ç2019 vergi geliri 29,6mn TL olmuştur. Net kar marjı da değişmeyerek %7,2 seviyesinde gerçekleşmiştir. 3. çeyrek karıyla birlikte şirketin 9 aylık net dönem karı %2,7 artışla 1.031mn TL'ye yükselmiştir.

3. çeyrek sonuçlarının ardından şirket 2019 yılı yurtiçi hafif araç pazarı beklentisi güncellemiştir. Senenin son çeyreğinde yerli üretim binek ve ticari araçlar için kamu bankalarıyla ortaklaşa gerçekleştirilmeye başlanan faiz destek kampanyalarıyla birlikte talepte canlanmanın devam edebileceği düşünülmektedir.

Şirketin yurtiçi hafif araç pazarı öngörüsü 380-400bin adet aralığından 470-490bin adete çekilirken, Tofaş'ın yurtiçi pazar beklentisi 60-65bin adet aralığından 70-75bin adet aralığına yükseltilmiştir. İhracat beklentisi ise 200-220bin adette aralığından 200-210bin adete çekilmiştir. 2019 yılı üretim tahmini 250-275bin adet seviyesi yerine 260-275bin adet aralığında beklenmektedir. Diğer taraftan, yatırım harcamaları beklentisi 120mn EUR ile sabit kalmıştır.

Ziraat Yatırım