Günün önemli şirket haberleri 13/02/2020

2 / 10

---

TUPRS Tüpraş'ın 4Ç2019 ana ortaklık net dönem karı 186,1mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 123mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 21mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 1.766mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Tahminimizdeki sapmada, kaydedilen 640mn TL'lik yüksek vergi geliri ana etken olmuştur. Tüpraş'ın satış gelirleri 4Ç2019'da bir önceki yılın aynı dönemine göre, satış miktarındaki %7,7 oranında gerilemenin etkisiyle %12,8 oranında azalarak 21,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise aynı dönemde maliyetlerdeki görece düşük gerilemeye bağlı olarak %47,4 oranında azalarak 4Ç2019'da 1.064,6mn TL'ye gerilemiştir. Böylece brüt kar marjı 4Ç2018'deki %8,2'den 4Ç2019'da %4,9'a gerilemiştir. Son çeyrekte dizel, jet yakıtı ve yüksek kükürtlü fuel oil marjlarında kaydedilen düşüşler ve doğalgaz fiyatları karlılığı baskılamıştır. Son çeyrekte marjlardaki düşünün bir önceki yılın aynı çeyreğine göre 1,1 milyar TL negatif etkisi olmuştur. Akdeniz rafineri marjı son çeyrekte negatif -1,87$/varil olarak gerçekleşmiştir. Tüpraş'ın net rafineri marjı da 4Ç2018'deki 5,01$/varilden 4Ç2019'da 3,62$/varile (3Ç2019'daki 4,01$/varil) gerilemiştir. Stoklar Tüpraş'ın net rafineri marjına son çeyrekte 0,7$/varil olumlu etki ederken, 4Ç2018'de ise -4,05$/varil olumsuz etki yapmıştı (3Ç2019 -1,4$/varil olumsuz etki). Operasyonel giderler aynı dönemde %23 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 4Ç2018'de kur kaynaklı 1.590mn TL gelir kaydedilmişken 3Ç2019'da ise 464mn TL gider kaydedilmiş ve buna bağlı olarak da faaliyet karı 61,2mn TL'ye gerilemiştir. Diğer taraftan, Şirket'in FAVÖK'ü de %60'lık azalma ile 734mn TL olarak gerçekleşmiştir. Finansman tarafında ise net finansman giderleri 1.600mn TL'den 525mn TL'ye gerilemiştir. Tüm bunların etkisiyle şirket son çeyrekte 438,6mn TL vergi öncesi net dönem zararı kaydetmiştir. RUP kaynaklı yatırımlarının yeniden değerlemesinin katkısıyla Tüpraş son çeyrekte 640,5mn TL'lik yüksek vergi geliri kaydetmiş ve buna bağlı olarak 186mn TL ana ortaklık net dönem karı oluşmuştur. Son çeyrek rakamlarıyla birlikte Şirket'in 2019 yılı ana ortaklık net dönem karı 525,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Tüpraş 2018 yılında 3.712,8mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. Tüpraş 2020 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre Tüpraş 2020 yılı için Akdeniz net rafineri marjını 1,5-2,5$/varil beklerken, kendi net rafineri marjını da 4,5-5,5$/varil (2019 gerçekleşen 3,67$/varil) olarak öngörmektedir. Şirket'in 2020 yılı yatırım harcaması beklentisini de 200mn dolar seviyesindedir. Tüpraş 2020 yılında yaklaşık 28mn ton üretim, %95-100 bandında kapasite kullanımı ve yaklaşık 29mn ton satış hedeflemektedir. Tüpraş ayrıca TFRS'ye uygun olarak hazırlanan finansal tablolara göre 525,8mn TL ana ortaklığa ait net dönem karı, VUK kayıtlarına göre ise 1.139,4mn TL cari yıl zararı bulunması nedeniyle bu yıl kar payı dağıtmamayı genel kurula sunma kararı almıştır.