Günün önemli şirket haberleri 06/11/2019

1 / 11

---

Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Aselsan'ın 2019 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,1 oranında azalarak 642,1mn TL'ye gerilemiş ancak hem bizim beklentimize olan 592mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 578mn TL'nin ise üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, FAVÖK beklentilerimize paralel gerçekleşmesine karşın Şirket'in yüksek vergi geliri kaydetmesi etkili olmuştur. Aselsan'ın satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %56,3 oranında artarak 3.023mn TL'ye yükselirken, brüt kar ise %59,9 oranında artarak 724,4mn TL'ye ulaşmıştır. Operasyonel giderler aynı dönemde %51,2 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 3Ç2018'deki yüksek kur artışına bağlı 622,8mn TL gelir kaydedilirken, 3Ç2019'da ise 115,2mn TL gider kaydedilmiş ve bu durum bir önceki yılın aynı dönemine göre dönem karındaki düşüşte ana etken olmuştur. Bunlara bağlı olarak da faaliyet karı %54,8 oranında gerileyerek 434,5mn TL'ye inmiştir. Diğer taraftan, Şirket'in FAVÖK'ü ise üçüncü çeyrekte %60,6 oranında artarak 611mn TL'ye ulaşmıştır. Finansman tarafında ise Şirket 3Ç2018'deki 91,9mn TL'lik finansman giderine karşın bu çeyrekte 109,8mn TL finansman geliri kaydetmiştir. Şirket ayrıca 3Ç2018'deki 74,9mn TL'lik vergi giderine karşın bu çeyrekte 97,7mn TL vergi geliri kaydetmiş ve böylece şirketin ana ortaklık net dönem karı 642,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Aselsan'ın ilk dokuz ay ana ortaklık karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %13,8 oranında artarak 1.975mn TL'ye yükselmiştir.

Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni projelere karşın eldeki projelerdeki ilerlemelere bağlı olarak, Haziran ayı sonundaki 10,2 milyar dolarlık rekor seviyesinden Eylül ayı sonunda 9,8 milyar dolara gerilemiştir. Şirket Eylül ayı sonundan itibaren de yaklaşık 290mn dolarlık proje portföyüne dahil etmiştir. 

2019 yıl dokuz aylık gerçekleşmeleri ardından Aselsan'ın kalan bakiye siparişlerinin teslim sürelerine göre kırılımına bakıldığında 0,9-1,2 milyar dolarlık kısmı 2019 yılının kalanına denk gelirken, 2020 yılına düşen kısım ise 2,4-2,8 milyar dolar seviyesindedir. Bu durum son çeyrekte Aselsan'ın oldukça yüksek bir ciro kaydedebileceğine ve cirosundaki yükselişin devam edeceğine işaret etmektedir. 

Aselsan 2019 yılı beklentilerini aynen korumuştur. Aselsan 2019 yılında satış gelirlerinde %40-50 arası büyüme beklerken, FAVÖK marjının %19-21 arasında olacağını öngörmektedir.

(Ziraat Yatırım)