Ana SayfaHisse Öneri ListesiGüçlü finansal sonuçlar, beklentileri aşan kârlar---

Güçlü finansal sonuçlar, beklentileri aşan kârlar

13 / 14
Güçlü finansal sonuçlar, beklentileri aşan kârlar
12 Mayıs 2014 - 09:55 www.borsaningundemi.com

ALBRK

Net kar beklentilerin üzerinde geldi. Albaraka Türk yılın ilk çeyreginde 62 milyon TL solo net kar elde etti. Bankanın net karı 52 milyon TL olan piyasa beklentisi ve bizim 44 milyon TL tahminimizin oldukça üzerindeydi. Yıllık bazda bankanın ilk çeyrek net karı %15 arttı. Bizim tahminimizdeki sapma net ticari karın yüksek olusu ve karsılık giderlerinin de düsük kalısı nedeniyle oldu. Buradaki temel neden bankanın deger düsüs karsılık oranındaki normallesmeydi. Geçen yılın son çeyreginde yüksek faaliyet karının ardından banka ihtiyatlı davranarak karsılık oranını yükseltmisti. Bu yıl için de %90 düzeyinde bir karsılık oranının korunacagı bütçe hedeflerindeydi. Ancak ilk çeyrek sonunda bu oran %87’ye gevsedi. Yine de sektöre kıyasla oldukça yüksek düzeyde. Bankanın net kar payı gelirlerine baktıgımızda fonlama maliyetindeki artıs ve kredi fiyatlarında devam eden asagı yönlü seyir nedeniyle konut projelerinden elde edilen gelirler hariç net kar payı marjı 40 baz puan kadar daralıyor. Diger yandan konut projelerinden elde edilen gelirler yıllık %37 artısla ilk çeyrekte 15 milyon TL olurken banka yönetiminin tüm yıl için yatay gelir beklentisine göre güçlü görünüm sergiledi. Kredi büyümesinin zayıf oldugu bu çeyrekte net ücret ve komisyon gelirlerinde yıllık %15 artıs olumlu. Maliyetler tarafında ise personel giderlerinde yıllık %50 artıs dikkat çekici. Bankanın kredi kalitesi halen güçlü ve tahsili gecikmis alacak oranı %2,3 düzeyinde yatay kaldı. Güçlü sonuçların ardından bankanın karsılık politikasındaki olası degisiklige göre tahminlerimizi gözden geçirebiliriz. Banka yönetimi bugün saat 16:00’da sonuçları ve beklentilerini paylasmak üzere yatırımcılara telekonferans sunumu gerçeklestirecek.
ALBRK TUT 14% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef 2 1.97

İŞ YATIRIM ARAŞTIRMA

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)