Endekste 106 bin hedefi, dolarda şok beklenti!

2 / 3

---

GEÇTİĞİMİZ HAFTANIN EN’LERİ VE YENİ HAFTAYA DAİR BEKLENTİLER

BELGİN MAVİŞ – A1 CAPITAL / DİREKTÖR  

S&P not indirim kararı ve beklentileri aşan enflasyon!

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poors’ın (S&P) derecelendirmesinden olumlu çıkan Almanya, Finlanda ve İtalya’dan sonra Türkiye, 30 Nisan’da yapılan kredi notu düşürülmesiyle 2009’daki kredi notuna geri döndü. Yayınlanan raporda yabancı para cinsi kredi notunu, bozulan mali disiplin ve yüksek seyreden enflasyonu gerekçe göstererek "BB"den "BB-"ye, yerli para cinsinden notunun "BB+"dan "BB"ye bir basamak düşürüldüğü açıklandı. Haftaya 4.04 seviyesinden başlayan Dolar/Tl kuru piyasada şok etkisi yaratan haberin ardından ilerleyen günlerde 4.1876 seviyelerine kadar tırmandı.Bist100 endeksi hem karar hem enflasyon hemde dolar ile baş edemedi ve haftaya 107,940 puan dan başladıktan sonra 102,629 puana kadar gerileyerek %5 değer düşüşü yaşadı. 

4 Mayıs tarihinde açıklanan enflasyon da beklentilerin çok üzerinde gerçekleşti. Yıllık bazda %10.85, aylık bazda ise çoğu gelişmiş ülkenin yıllık baz rakamlarına denk gelen %2.60 oranında artan enflasyon verileri sonrası kur 4.29 tarihi rekorunu kırarken, endeks 101,564 puana kadar gerileyerek ilk çeyreğin en sert düşüşünü gördü.

İçeride gram altın fiyatları ise ülkedeki risk düzeyinin artmasıyla ivme kazanarak 172,522 fiyatından 180,608 seviyesine kadar yükselirken Tahvil faizlerinde ise özellikle 2 yıllık faizler %14 seviyesin aşarak %15.36 seviyesine yükseldi..

Dolar nereye koşuyor...

Doların 4.08’den başayan yükselişinde ABD verilerindeki iyileşme ... Tahvil faizlerinin %3 kritik eşiği geçmesi... Dolar endeksinin 90 seviyesinin üzerine çıkışı ve 92 seviyesine soluksuz yükselişi ve gittikçe şahinleşen FED kadar içeride erken seçim sürecinin başlaması, S&P not indirimi ve enflasyon verisinin beklentileri aşması da etkili oldu. Küresel piyaslarda gelişen ve gelişmekte olan para birimleri karşısında değer kazanmaya devam eden dolar sıcak para hareketini frenleyen başlıca unsur. Seçim sürecine girilmesiyle birlikte ittifak oluşumları ve seçim sonuçlarının belirsizliği kadar ABD’de devam eden dava ve olası karar açıklaması kadar devam eden sınır ötesi operasyon da doların yukarı yönlü harketini destekleyen unsurlar. 4.28 tarihi zirve ardından 4.23 seviyesine çekilen dolarda kritik eşik 4.30 seviyesi. Bu seviyenin geçilmesi durumunda TCMB yeni bir aksiyon bu yükselişi frenleyebilir. Geri çekilmelerde ise 4.20/4.1920/4.1850 öne çıkan destek seviyeleri.

Bist 100 

Geçen haftaya 107.000 seviyesinden başlayan endekste S&P not indirimi ve enflasyon verisi sonrası hızla yükselen kurlar ve tahvil faizleri sonrasında endekste bankacılık sektörü hisseleri önderliğinde yaşanan set düşüşler ile 101.500 seviyesi test edilirken haftalık kayıplar 5000 puan seviyesine çıktı. Yeni haftaya 102.599 puan seviyesinden başlayacak olan endekste 101.300/100.000/98.500 öne çıkan kısa vadeli destekler.Dolar kurunun yükseliş eğilimine devam etmesi ve tahvil faizlerindeki yükselişlerle bu durumun desteklenmesi endekste satış baskısını artırabilir. Beymen ve Defakto’nun talep yetersizliği gerekçesiyle halka arzlarını ertelemesi de endekste yansıma bulacaktır. Bununla birlikte Şok ve Penta Teknoloji şirketininde halka arz için SPK’dan izin aldığını hatırlatalım.Endekste olası toparlanma durumunda 105.500 ve yukarıda 106.400 hedef değerler olacaktır.

Beklentileri aşan enflasyon sonrası gözler TCMB haziran toplantısında...

Merkez Bankası’nın 30 Nisan itibarıyla yıllık enflasyon tahminleri %7,2 ile %9,6 arasında. Goldman Sachs yıl sonu için enflasyon tahminini % 11’e yükseltti. JPMorgan Haziran ayında TCMB’den 100 puanlık faiz artırımı bekliyor.TCMB 25 Nisan Toplantısında GLP faizini 75 bz puan artırmış ve %13.50 seviyesine çekmişti. Ancak SP ve Enflasyon verisi sonrası bu adımı doların ve fiyatlar genel seviyesinin yükselmesini ne yazık ki engelleyemedi. TCMB PPK 07 Haziran’da, FED ise 12-13 Haziran’da ..

Erken seçim... Devam eden OHAL.. 100.000 imza..!

Türkiye tarihinde ilk defa OHAL içinde Cumhurbaşkanı ve 27. Dönem Milletvekili Genel Seçimi süreci 30 Nisan tarihinde başlatıldı. 1 Mayıs itibarıyla başlayan ve 5 Mayıs 17:00 tarihine kadar sürdürülen cumhurbaşkanı adaylığı başvurularından sonra seçmenler tarafından aday gösterilenler için gerekli 100 bin imzanın 4-9 Mayıs tarihlerinde toplanması gerekecek. Bağımsız milletvekili adaylığı için il seçim kurullarına yapılacak başvurunun son günü de 21 Mayıs olarak açıklandı.

İyi haber Turizm Sektöründen..!

OHAL ve Erken seçim sürecinden etkilenmeyeceğini düşündüğümüz Turizm için, 2016 Nisan-2017 Nisan döneminde % 20 doluluk oranını yakalayan otellerin 2018 Nisan ayında % 80 doluluk oranına ulaşmasıyla yıl için iyimser beklentileri arttı. Dolar ve euronun Türk Lirası karşısında değer kazanımıyla bu kez Turizm rüzgarı en çok Avrupa’dan esti. Geçtiğimiz yıllara göre bu yıl turist sayısında % 200 artış söz konusu. Yılın ilk çeyreğinde ise geçen yılın aynı dönemine kıyasla % 31,3 artarak 4 milyar 425 milyon 237 bin dolar olarak gerçekleşti.

En az enflasyon kadar Dış Ticaret açığı verileri de iç açıcı değil..!

Mart ayında beklentinin üzeri açık veren Dış Ticaret 5.86 milyar dolara ulaşarak %28,8 oranda arttı. Bir önceki yılın aynı dönemiyle kıyasladığımızda ise ihracatın ithalatı karşılama oranı %3.4 oranda azalarak % 72.1 seviyesine geriledi. 2018 yılı Mart ayında önceki yılın aynı ayına göre ihracat %8,5, ithalat %16,1 arttı.. Finans dışı şirketlerin net döviz pozisyonu açığı ise bir önceki aya göre 809 milyon dolar artarak 222.7 milyar dolar oldu.

24 milyarlık ikramiye paketine tepki gecikmedi..!

Borçlara yapılandırma, emeklilere bayram ikramiyesi olarak açıklanan 24 milyarlık harcamanın bütçe açığını artıracağına dair kaygılar ise geciken/ödenmeyen vergilerin yeniden yapılandırılmasıyla karşılanma hamlesi gündemde yer alan bir diğer gelişme oldu..

Petrol fiyatları nereye gidiyor?

Petrol fiyatları, ABD Başkanı Trump'ın İran nükleer anlaşması kararı yaklaşırken ivme kazanarak haftayı kazançla bitirdi. Ham petrol an itibarıyla 69,73 dolarda fiyatlanırken 1,80% oranda kazanç gösteriyor. Brent petrolu ise güncel olarak 74,93 dolar fiyatla günlük 1.78% yükselerek kapandı.

Altın yine en güvenli liman..!

İçeride Cuma günü doların rekor tazelemesiyle gram altında 180 TL seviyesine çıkılması sonrası dolar/ons fiyatlamalarda 1301 seviyesine geri çekilme sonrası 1314 dolar ons seviyesine yükselişle desteklendi.

‘Şahin’ FED’den 12-13 Haziran’da % 90’lık faiz artışı beklentisi..!

Goldman Sachs FED'in Haziran'da faiz artırmasına kesin gözüyle bakarken sıkılaşma döngüsünün şu an beklenenin daha yukarısında bir seviyede zirve yapma riski olduğunu belirtiyor. FED başkanları ise yıl genelinde 3 faiz artırımına sıcak baktklarını yinelemekte.

FED faiz artırımına devam derken ABD makro verileri bunu tam desteklemiyor..!

ABD’de ticaret açığı Mart ayında %10 gerilereyek son 6 ayın en düşük seviyesi olan 49 milyar dolar oldu. İhracatta %2’lik artışla 208.5 milyar dolar rekor seviyesine ulaşırken, ithalat ise %1.8 oranda azalarak 257.5 milyar dolara geriledi.TDİ ve ortalama saatlik kazançlarındaki şaşırtan gerileme ise dikkat çekici. Bu verilerin ardından Dolar endeksi (DXY) hafif ivmeyle haftayı 92,56 seviyesinden kapattı. 10 yıllıklarda ise %2,951 seviyesinde -%0,243 oranlık gerileyerek haftayı tamamladı.

Avrupa ve ABD borsaları haftayı kazançla tamamladı..

Almanya'da DAX 30 endeksi yüzde 1,02 artarak 12.819,60 puana, Euro/dolar paritesi %0,38'lik azalışla 1,1960 seviyesinden haftayı tamamladı.

ABD borsalarından S&P 500 VE DOW 30 sırasıyla 1,21% ve 1,39% artışla 2.663,50 ve 24.262,51 puanlarından haftayı tamamlarken Japonya Nikkei 225 ise . -0,16% oranlık azalışla 22.472,78 kapandı.

Geçen haftayı iyi bitirenler..!

BNP Paribas 1.57 milyar euro’luk net kar, HSBC 4.76 milyar dolarlık vergi öncesi kar, BP bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %71 artarak toplam 2,6 milyar dolarlık net kar ve BMW’nin ilk çeyrek FVÖK’ü 2.73 milyar euro olurken, Alibaba’nın ise 4’üncü dönem 61.9 milyar (9.74 milyar dolar) yuanlık karı beklentileri aştı.

“O duvar yapılacak, yoksa devleti kapatırım!”

ABD Başkanı Donald Trump'ın Meksika sınırına yapmayı planladığı güvenlik duvarı ile ilgili ısrarı sürdürmesinin ardından yaptığı açıklamada ABD Kongresi'nin duvar için gerekli kaynağı onaylamaması halinde federal hükümetin işleyişinin durdurulması için gerekeni yapacağını, duvarın ise şeffaf olması gerektiğini söyledi.

Trump’a “Büyük Buhran” uyarısı

Aralarında Nobel ödüllü uzmanların ve eski başkan yardımcılarının da bulunduğu 1100 ekonomist, Donald Trump'ı küresel ticarete ilişkin yaklaşımı konusunda uyarmak için mektup imzaladı. Mektupta “Kongre, ekonomistlerin tavsiyesinin 1930 yılında dinlemedi ve bedelini tüm ülke çapında ABD'liler ödedi. 1930'dan bu yana pek çok şey değişti - örneğin, dış ticaret ekonomimiz için artık önemli ölçüde daha önemli; fakat ekonominin temel prensipleri değişmedi.” ifadeleri yer aldı.

Bu hafta neleri takip edeceğiz

Türkiye 

8 Mayıs Salı

17:30/Nakit Bütçe Dengesi/Nisan/Önceki: - 6.66 milyar TL

10 Mayıs Perşembe

14:30/Yabancıların Net Tahvil Yatırımları/4 Mayıs/Önceki:

14:30/Yabancıların Net Hisse Senedi Yatırımları/4 Mayıs/Önceki:

Küresel Piyaslar

7 Mayıs Pazartesi

11:10/Euro Bölgesi/Hizmet Sektörü Satın Alma Yönetcileri Endeksi (PMI)/Nisan/Ö: 50.1

8 Mayıs Salı

09:00/Almanya/Sanayi Üretimi (aylık)/Mart/B: + % 0.9/Ö: - % 1.6

09:00/Almanya/Sanayi Üretimi (yıllık)/Mart/B: + % 3.0/Ö: + % 2.6

17:00/ABD/JOLTS Açık İstihdam/Mart/Önceki: 6052

9 Mayıs Çarşamba

15:30/ABD/ÜFE (aylık)/Nisan/Beklenti: + % 0.2/Önceki: + % 0.3

15:30/ABD/ÜFE (yıllık)/Nisan/Beklenti: + % 2.8/Önceki: + % 3.0

17:00/ABD/Toptan Eşya Satışları (aylık)/Mart/Önceki: + % 1.0

10 Mayıs Perşembe

14:00/İngiltere/İngiltere Merkez Bankası (BOE) Faiz Kararı/10 Mayıs/Beklenti: % 0.500/Önceki: % 0.500

14:00/İngiltere/BOE Enflasyon Raporu

15:30/ABD/TÜFE (aylık)/Nisan/Beklenti: + % 0.3/Önceki: - % 0.1

15:30/ABD/TÜFE (yıllık)/Nisan/Beklenti: + % 2.5/Önceki: + % 2.4

15:30/ABD/İşsizlik Başvuruları/5 Mayıs/Önceki: 211,000

11 Mayıs Cuma

17:00/ABD/Michigan Üniversitesi Güven End/Mayıs/B: 98.0/Ö: 98.8

17:00/ABD/Michigan Üniversitesi 1 Yıllık Enflasyon/Mayıs/Ö: % 2.7